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Bitte klicken Sie hier, um die vollständige Risiko-Warnung zu lesen. FXCM ist eine registrierte Futures Commission Merchant und Retail Devisenhändler mit der Commodity Futures Trading Commission und ist Mitglied der National Futures Association. NFA 0308179 Forex Capital Markets, LLC (FXCM LLC) ist eine operative Tochtergesellschaft der FXCM-Unternehmensgruppe (gemeinsam die FXCM-Gruppe). Alle Referenzen auf dieser Website an FXCM beziehen sich auf die FXCM Gruppe. Bitte beachten Sie, dass die Informationen auf dieser Website nur für Einzelhandelskunden bestimmt sind und bestimmte Darstellungen hierin möglicherweise nicht auf Anspruchsberechtigte Vertragsteilnehmer (d. H. Institutionelle Kunden) im Sinne des Commodity Exchange Act, Abschnitt 1 (a) (12), anwendbar sind. Urheberrecht 2017 Forex Kapitalmärkte. 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Die Anatomie des globalen FX-Marktes durch das Objektiv des Triennial-Umfrage-Handels 2013 im Devisenmarkt erreichte im April 2013 ein Allzeithoch von 5,3 Billionen pro Tag, eine Steigerung von 35 im Vergleich zu 2010. Non-Dealer-Finanzinstitute, darunter kleinere Banken, institutionelle Anleger und Hedgefonds haben sich zum größten und aktivsten Kontrahentensegment entwickelt. Die eindeutige Trennung zwischen Inter-Dealer und Kundenhandel ist vorbei. Technologischer Wandel hat die Konnektivität der Teilnehmer erhöht, wodurch Suchkosten gesenkt werden. Eine neue Form des heißen Kartoffelhandels ist entstanden, wo die Händler keine exklusive Rolle mehr spielen. 1 JEL Klassifizierung: F31, G12, G15, C42, C82. Dieser Artikel untersucht die Anatomie des globalen Devisenmarktes (FX) auf der Grundlage der Triennalen Zentralbankerhebung über die Devisen - und Derivatmarktaktivitäten 2013 (kurz: Triennale). Die Triennale umfasst 53 Länder und stellt die umfassendste Bemühung dar, detaillierte und weltweit konsistente Informationen über die Devisenhandelsaktivitäten und die Marktstruktur zu sammeln. 2 Der weltweite FX-Umsatz stieg von 4,1 Billionen im Jahr 2010 auf 5,3 Billionen pro Tag im Jahr 2013 (Grafik 1. linke Seite). Dieser Anstieg von 35 Jahren stieg von 2007 auf 2010 um 20%, liegt aber hinter dem starken Anstieg der Vorkrisenzeit 2004/07 zurück. Wir studieren die strukturellen Treiber und Trends hinter den wachsenden FX-Volumina. Neue Kontrahenteninformationen, die in der Triennale 2013 gesammelt wurden, bieten ein wesentlich detaillierteres Bild als bisher über die Handelsströme nichtfinanzieller Finanzinstitute (wie Banken, institutionelle Anleger und Hedgefonds) und deren Umsatzbeiträge. Verbesserte Daten zu Ausführungsmethoden ermöglichen es uns, den aktuellen Zustand der Marktstruktur besser zu beschreiben. Non-Dealer-Finanzinstitute waren in den letzten drei Jahren die Haupttreiber des Devisenumsatzwachstums und bestätigten den Trend bei früheren Umfragen (Grafik 1. rechte Seite). Der Handel zwischen den Händlern ist dagegen langsamer gewachsen, und das Handelsvolumen der nichtfinanziellen (meist Corporates) hat sich tatsächlich verringert. Diese Tendenzen sind am deutlichsten in den wichtigsten FX-Handelszentren, London und New York, zu sehen, wo nahezu zwei Drittel aller Geschäfte nicht-Händler finanzielle Gegenparteien waren. Der Anstieg der FX-Umsätze zwischen 2010 und 2013 scheint vor allem ein Nebenprodukt der zunehmenden Diversifizierung der internationalen Asset-Portfolios zu sein und nicht ein steigendes Interesse an FX als eigener Anlageklasse. 3 Wenn die Renditen in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften auf Rekordtiefstufe zunahmen, wurden die Anleger zunehmend zu risikoreicheren Vermögenswerten wie internationalen Aktien oder lokalen Währungen aufstrebenden Marktanleihen diversifiziert. Im Gegensatz dazu waren die Renditen auf Devisentransaktionen (eng begrenzt) und andere quantitative FX-Anlagestrategien im Vorfeld der Erhebung von 2013 ziemlich unattraktiv, was darauf hindeutet, dass es unwahrscheinlich war, dass sie signifikante Umsatzsteigerungen hatten. Der Devisenmarkt ist weniger dealerzentrisch geworden, bis zu dem Punkt, wo es keinen längeren Handel mehr zwischen den Händlern gibt. Ein wichtiger Treiber war die Verbreitung von Prime Brokerage (siehe Glossar am Ende des Artikels), so dass kleinere Banken, Hedge-Fonds und andere Spieler mehr aktiv zu beteiligen. Die sich entwickelnde Marktstruktur bietet eine größere Vielfalt, von Hochfrequenz-Händlern, mit Computern, um Handelsstrategien in Millisekunden Frequenz, um den privaten Einzelhandel (Einzelhandel) FX-Investor zu implementieren. Die Handelskosten sind weiter gesunken, wodurch neue Teilnehmer gewonnen und mehr Strategien rentabel gemacht werden. Dieser Trend begann mit den wichtigsten Währungen, und in jüngster Zeit erreichte zuvor weniger liquide Währungen, vor allem Schwellenländer Währungen. Die heutige Marktstruktur beinhaltet eine aktivere Beteiligung von Nicht-Händler-Finanzinstituten im Handelsprozess. Die Handelsaktivitäten sind weiterhin fragmentiert, aber Aggregator-Plattformen ermöglichen Endnutzern und Händlern die Verbindung zu einer Vielzahl von Handelsplätzen und Gegenparteien ihrer Wahl. Bei mehr miteinander verbundenen Kontrahenten sind die Suchkosten gesunken und die Handelsgeschäfte sind gestiegen. Die traditionelle Marktstruktur, die auf Händlernetzwerkbeziehungen basiert, ist einer Handelsnetzwerktopologie gewichen, bei der sowohl Banken als auch Nichtbanken als Liquiditätsanbieter agieren. Das ist effektiv eine Form der heißen Kartoffelhandel, aber wo Händler nicht mehr unbedingt im Mittelpunkt stehen. 4 Im nächsten Abschnitt beginnen wir mit einer Vogelperspektive der wichtigsten Tatsachen, um das Wachstum des FX-Umsatzes seit 2010 aufzuhellen. Wir haben dann die Handelsmuster der finanziellen Gegenparteien und die jüngsten Veränderungen der Marktstruktur unter dem Mikroskop gesetzt. Schließlich erforschen wir die zugrunde liegenden Treiber des Devisenhandelsvolumens zwischen 2010 und 2013 genauer. FX-Umsatzwachstum: Ein Blick auf die wichtigsten Fakten Der Handel auf Devisenmärkten wird zunehmend von Finanzinstituten außerhalb der Dealer-Community (andere Finanzinstitute in der Umfrageterminologie) dominiert. Die Transaktionen mit nicht-dealer finanziellen Gegenparteien stiegen im Jahr 2013 um 48 bis 2,8 Billionen pro Tag auf 1,9 Billionen im Jahr 2010 und machten rund zwei Drittel des Gesamtanstiegs aus (Tabelle 1). Diese nicht-Händler Finanzinstitute sind sehr heterogen in ihren Handelsmotiven, Muster und Horizonte. Dazu gehören untergeordnete Banken, institutionelle Anleger (z. B. Pensionskassen und Investmentfonds), Hedgefonds, Hochfrequenzhandelsgesellschaften (HFT) und amtliche Sektorfinanzinstitute (z. B. Zentralbanken oder Staatsfonds). Nichtfinanzielle Kunden - überwiegend Gesellschaften, aber auch Regierungen und hochverdienende Privatpersonen - entfielen nur 9 des Umsatzes, den niedrigsten Stand seit Beginn der Triennale im Jahr 1989. Gründe für ihre Schrumpfung sind die schleppende Erholung nach der Krise, gering Grenzübergreifende Fusions - und Übernahmeaktivitäten sowie reduzierte Absicherungsbedürfnisse, da die großen Währungspaare in den vergangenen drei Jahren überwiegend in enger Bandbreite gehandelt wurden. Ein weiterer wichtiger Faktor ist die anspruchsvollere Steuerung von FX-Positionen durch multinationale Unternehmen. Unternehmen steigern ihre Corporate-Treasury-Funktion zunehmend, was es erlaubt, die Absicherungskosten durch interne Netting-Positionen zu reduzieren. Die rückläufige Bedeutung des Inter-Dealer-Handels ist die Kehrseite der wachsenden Rolle der Nicht-Händler-Finanzinstitute (Tabelle 1). Die Inter-Händler-Aktie ist jetzt auf nur 39, viel niedriger als die 63 in den späten 1990er Jahren. Der Hauptgrund dafür ist, dass große Handelsbanken netto mehr Geschäfte tätigen. Aufgrund höherer Branchenkonzentration sind Top-Dealer in der Lage, mehr Kundengeschäfte direkt auf ihre eigenen Bücher zu bringen. Dies verringert die Notwendigkeit, Inventurungleichgewichte auszugleichen und das Risiko über den traditionellen Händlermarkt abzusichern. Die Handelsaktivität seit 2010 ist relativ gleichmäßig über alle Instrumente hinweg gestiegen (Grafik 1. linkes Panel und Tabelle 1). Dass besagt, dass der größte Umsatzbeitrag zum Umsatzwachstum beitrug, was 41 des Umsatzanstiegs ausmacht. Bei 2,05 Billionen pro Tag erreichte der Spothandel nahezu das gleiche Volumen wie FX Swaps (2,23 Billionen). 5 Umsätze bei FX-OTC-Derivaten wie Forwards (bis 43) und FX-Optionen (plus 63) wuchsen ebenfalls stark, wenn auch von einer niedrigeren Basis. 6 Handel mit Nicht-Händlerfinanzern unter dem Mikroskop Non-Dealer-Finanzinstitute sind die aktivsten Teilnehmer an den Devisenmärkten geworden. Wer genau diese Spieler sind Was handeln sie und warum handeln sie FX Mit der neuen und detaillierteren Beschreibung der Gruppe der nicht-dealer finanziellen Gegenparteien in der Triennale 2013 können wir nun diese wichtigen (bisher noch nicht beantworteten) Fragen aufklären . Wer sind die wichtigsten Nicht-Händler-Finanzen und was sie handeln Ein wesentlicher Teil der Händler-Transaktionen mit nicht-Händler Finanzkunden ist mit niedrigeren Banken. Während diese nicht berichtenden Banken tendenziell kleinere Beträge handeln und / oder nur sporadisch, machen sie zusammen rund ein Viertel des weltweiten FX-Volumens aus (Tabelle 2). Kleinere Banken engagieren sich nicht in der Marktwirtschaft, sondern dienen meist als Kunden der großen Devisenhandelsbanken. Da es schwierig ist, den Händlern die Möglichkeit zu bieten, wettbewerbsfähige Zitate in wichtigen Währungen anzubieten, konzentrieren sie sich auf das Nischengeschäft und nutzen vor allem ihre Wettbewerbsvorteile gegenüber den lokalen Kunden. 7 Wie Händler, handeln sie ausgiebig Short-Tenor FX Swaps (weniger als eine Woche), die häufig für kurzfristiges Liquiditätsmanagement verwendet werden. Die bedeutendsten Nichtbank-Devisenmarktteilnehmer sind professionelle Vermögensverwaltungsgesellschaften, die unter den beiden Labels institutionelle Anleger (z. B. Investmentfonds, Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften) und Hedgefonds erfasst werden. Die beiden Gruppen entfielen auf etwa 11 Umsatz (Tabelle 2). Institutionelle Anleger unterscheiden sich von Hedgefonds nicht nur hinsichtlich ihrer Anlagestile, Horizonte und primären Handelsmotive, sondern auch der Mischung der Instrumente, die sie handeln. Diese Kontrahenten, die häufig auch als Echtgeld-Anleger bezeichnet werden, handeln häufig in den Devisenmärkten als Nebenprodukt der Neuausrichtung von Bestandsvermögensbeständen wie internationalen Anleihen und Aktien. Sie waren hinter einem großen Teil (19) des Handelsvolumens in Terminkontrakten (Tabelle 2), die sie hauptsächlich zur Absicherung von internationalen Anleihen (und in geringerem Maße Eigenkapital) Portfolios verwenden. Das Management des Währungsrisikos ist oft passiv und erfordert nur eine periodische Rückstellung der Sicherungsgeschäfte, kann aber auch eine aktivere Form verfolgen, die Strategien von Hedgefonds ähnelt. 8 Hedgefonds sind in den Optionsmärkten besonders aktiv, wobei sie 21 des Optionsvolumens ausmachen (Tabelle 2). Optionen bieten ihnen eine bequeme Möglichkeit, gehebelte Positionen zu ergreifen, um ihre direktionalen Ansichten über Wechselkursbewegungen und Volatilität auszudrücken. Einige der aktiv handelnden Hedgefonds und proprietären Handelsfirmen sind auch auf algorithmische und hochfrequente Strategien in Spotmärkten spezialisiert. Hedge-Fonds waren hinter den bedeutenden Volumen sowohl in der Spot-und vorwärts, mit 14 und 17 des Gesamtvolumens, respectively. Der Devisenhandel von Finanzinstituten des öffentlichen Sektors, wie Zentralbanken und Staatsfonds, trug nur geringfügig (weniger als 1 nach den jüngsten Triennialdaten) zum globalen Devisenmarktumsatz bei. Diese kleine Aktie trotzdem können diese Institutionen haben einen starken Einfluss auf die Preise, wenn sie auf dem Markt sind. Non-Dealer-Finanzwerte und die Geographie des Devisenhandels Der Handel von nichtfinanziellen Finanzinstituten wie institutionellen Anlegern und Hedgefonds konzentriert sich auf wenige Standorte, insbesondere in London und New York. . Mit einem Anteil von über 60 des weltweiten Umsatzes sind diese beiden Standorte der Schwerpunkt des Marktes. Dealer, die mit nichtfinanziellen Finanzkunden handeln, übersteigen mit nichtfinanziellen Kunden einen Faktor von mehr als 10 in diesen Zentren (Grafik 2. Center-Panel), viel höher als an anderen wichtigen Devisenhandelsstandorten, z. B. Singapur, Tokio und Hong Kong SAR . Investoren, die bestmögliche Handelsabläufe anstreben, ziehen es oft vor, über Verkaufs - und Handelstische (siehe Glossar) in London oder New York zu handeln (auch wenn diese Anleger ihren Hauptsitz in anderen Zeitzonen haben). Dies liegt daran, dass die Liquidität in Devisenmärkten in der Regel am höchsten in London und in den überlappenden Stunden von London und New York ist. Prime-Brokerage war ein entscheidender Treiber für die Konzentration des Handels, da solche Anordnungen typischerweise über große Investmentbanken in London oder New York angeboten werden (Grafik 2. rechts). Durch eine Prime-Brokerage-Beziehung mit einem Händler erhalten Finanzinstitute von Nicht-Händlern Zugang zu institutionellen Plattformen (wie Reuters Matching, EBS oder anderen elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs)) und können anonym mit Händlern und anderen Kontrahenten im Prime Broker-Namen handeln. Prime-Brokered Trades entfielen 23 der gesamten FX-Volumen in das Vereinigte Königreich und den Vereinigten Staaten, im Durchschnitt von 6 in Asien und anderen Devisenhandel Standorten. In Punkt, war der Anteil der Prime-Brokered-Trades von US-und UK-Händler noch höher, bei 38 (Grafik 2. rechte Seite). Der Anstieg des elektronischen und algorithmischen Handels trug ebenfalls wesentlich zur Konzentration in den Zentren bei. Für bestimmte Arten von algorithmischem Handel sind Geschwindigkeitsvorteile auf Millisekundenebene kritisch. Ein derartiges Hochfrequenzhandeln erfordert eine gemeinsame Lage in der Nähe der Hauptserver von elektronischen Plattformen, typischerweise in der Nähe von London und in New Jersey. Der Handel mit Finanzwerten und der Anstieg der Schwellenländer-Währungen Der Trend zu einem aktiveren Devisenhandel durch Nicht-Dealer-Finanzinstitute und eine Konzentration in den Finanzplätzen ist besonders für die Schwellenländer (EM) sichtbar. Vor einem Jahrzehnt handelte es sich bei den EM-Devisenmärkten meist um lokale Kontrahenten auf mindestens einer Seite der Transaktion (zB McCauley und Scatigna (2011)). Der Handel mit EM-Währungen wird zunehmend offshore durchgeführt (Grafik 3. linke Seite). Dabei handelt es sich vor allem um Non-Dealer-Finanzwerte (häufig Handel von Finanzplätzen), die diesen Internationalisierungstrend getrieben haben (Grafik 3. center panel). Die Leichtigkeit und die Kosten des Handels von kleineren Währungen haben sich in diesem Prozess erheblich verbessert. Die Transaktionskosten in den EM-Währungen, gemessen an den Bid-Ask-Spreads, sind stetig gesunken und liegen nahezu auf dem Niveau der entwickelten Währungen (Grafik 3. rechte Seite). Da sich die Liquidität in den EM-Währungen verbessert hat, haben diese Märkte die Aufmerksamkeit internationaler Investoren erregt. Natürlich hat sich damit auch der Anteil der wichtigsten EM-Währungen am weltweiten Gesamtumsatz von 12 auf 17 Jahre im Jahr 2013 erhöht. Das starke Wachstum zeigt sich insbesondere beim mexikanischen Peso, dessen Marktanteil mittlerweile mehr als etabliert ist Erweiterte Wirtschaft Währungen. Ein weiterer Fall ist die Renminbi, wo die meisten der 250 Wachstum ist durch einen Anstieg der Offshore-Handel. China setzte sich 2010 für eine stärkere internationale Nutzung seiner Währung ein und führte 2010 offshore renminbi (CNH) ein (Ehlers und Packer (2013)). 9 Die sich entwickelnde Marktstruktur des Devisenhandels Die wachsende Beteiligung von Nicht-Dealer-Finanzinstituten wurde durch die Verfügbarkeit alternativer elektronischer Plattformen erleichtert. Der FX-Markt der 1990er Jahre war ein zweigleisiger Markt, mit dem Inter-Händler-Markt als deutlich separaten Rasen. Das hat sich geändert. Es gibt keinen ausgeprägten Händlermarkt mehr, sondern eine Koexistenz von verschiedenen Handelsplätzen, in denen auch Nichtbanken aktiv am Marktmachen beteiligt sind. In der heutigen Marktstruktur dominiert der elektronische Handel. Sie ist der bevorzugte Handelskanal mit einem Anteil über 50 für alle Kundensegmente (Tabelle 3) und steht für alle Instrumente und Investoren weltweit zur Verfügung. Diese marktweite Präsenz sowie die langsame Expansion deuten darauf hin, dass der elektronische Handel reif ist. Spot ist das Segment mit dem bei weitem höchsten Bruchteil von Trades, die elektronisch mit 64 durchgeführt werden. 10 Trotz der Prävalenz des elektronischen Handels sind die Stimme (über das Telefon) und der Beziehungshandel in einigen Segmenten beträchtlich (Tabelle 3). Der Sprachanruf kann beispielsweise Ratschläge zu alternativen Auftragsausführungsstrategien oder Wege zur Umsetzung einer Handelsidee geben. Es kann auch dazu beitragen, Hochfrequenz-Händler als Gegenpartei zu vermeiden oder die Ausführung in einem belebten Markt zu gewährleisten. Voice bleibt die bevorzugte Ausführungsmethode für komplexere FX-Derivate wie Optionen, wobei 62 der Deals per Telefon durchgeführt wurden. Die aufkommende Mikrostruktur richtet sich an die Anforderungen einer vielfältigeren Gruppe von Marktteilnehmern. Nicht-Finanzinstitute bevorzugen meist den direkten Kontakt mit ihrer Beziehungsbank, entweder über das Telefon oder über eine Einzelbankplattform. Finanzkunden sind weniger loyal gegenüber ihren Händlern als nichtfinanzielle Unternehmen und haben verteilte Handelsmuster (Tabelle 3). Oft handeln sie entweder direkt mit Händlern elektronisch (z. B. über Bloomberg Tradebook oder direkte elektronische Preisströme) oder indirekt über Multi-Bank-Plattformen und elektronische Brokerage-Systeme, die bisher exklusive Inter-Dealer-Geschäfte waren (EBS und Reuters Matching). Die Verschiebung von einem klar abgegrenzten Händlermarkt spiegelt sich in den Ausführungsmethodendaten in der Triennale wider. Auf EBS und Reuters Matching, die bisher ausschließlich elektronische Plattformen waren, ist das absolute Volumen der Händler, die mit anderen Finanzkunden handeln, tatsächlich 17 größer als das Volumen zwischen den Händlern. Es gibt zwei Hauptgründe für diese Verschiebung. Als Reaktion auf den Wettbewerb von Multi-Bank-Plattformen (zB FXall, Currenex oder Hotspot) eröffneten EBS und Reuters in den Jahren 2004 und 2005 Hedge-Fonds und andere Kunden über Prime-Brokerage-Vereinbarungen. Diese Plattformen wurden zu aktiven Arenen für eigene Handelsunternehmen, die sich auf den Hochfrequenzhandel spezialisierten. Zweitens konnten die Top-Banken aufgrund der erhöhten Konzentration von FX-Strömen in einer Handvoll großer Banken in der Lage sein, mehr Flüsse intern zu reinigen. Durch den Internalisierungshandel profitieren sie von der Bid-Ask-Verbreitung ohne große Risiken, da der Ausgleich der Kundenströme nahezu kontinuierlich eintritt. Da diese Banken effektiv zu tiefen Liquiditätspools werden, ist ihr Bedarf, das Inventar über traditionelle Händlerhändlern zu verwalten, stark reduziert. Der Trend zur Flow Internalisierung hinterließ seine Spuren in den Daten. Traditionelle Händlerstellen (EBS und Reuters Matching) haben ihren Marktanteil schrumpfen gesehen. 11 Vor drei Jahren führten Händler 22 ihrer Trades mit anderen Händlern über diese Veranstaltungsorte. Dies ist jetzt bis zu 16. Die Kehrseite ist, dass Händler versuchen, Ströme zu ihren Single-Bank-Plattformen zu ziehen, um weiter von Internalisierung profitieren. Der Anteil des Händlervolumens auf Singlebank-Plattformen stieg von 8 im Jahr 2010 auf 14 im Jahr 2013. Zugrundeliegende Triebfedern des Devisenhandelsvolumens Warum ist der FX-Umsatz in den letzten drei Jahren stark gestiegen, um im April dieses Jahres 5 Billionen zu übertreffen Faktoren hinter dem Anstieg der Devisenhandelsvolumina im Detail, sowohl aus der Makro - als auch aus der Mikroperspektive. Bei der Interpretation der Triennale 2013 ist zu beachten, dass der Erhebungsmonat wahrscheinlich die aktivste Periode des Devisenhandels war, die jemals aufgezeichnet wurde. Die geldpolitische Regimeverlagerung durch die Bank von Japan Anfang April löste eine Phase außergewöhnlich hoher Umsätze über Assetklassen aus. In den darauffolgenden Monaten stieg der Anstieg des Yen-Handels teilweise zurück (Bech und Sobrun (2013)). Ohne diesen Effekt dürfte jedoch der FX-Umsatz voraussichtlich noch um etwa 25 zugenommen haben. 12 Daher müssen wir über dieses Szenario hinaus auf Gründe für das Wachstum der FX-Volumina schauen. Um ein besseres Verständnis der Fahrer in den FX-Volumina zwischen 2010 und 2013 zu erhalten, ist es wichtig, die Handelsmotive von nicht-Händlerfinanzierungen, die zu den dominierenden Spielern gewachsen sind, genauer zu betrachten. Eine Möglichkeit ist, dass der Devisenumsatz aufgrund des wachsenden Interesses an FX als eigener Assetklasse gestiegen ist und dass das Handelsvolumen in den Devisenmärkten als Nebenprodukt internationaler Portfolioinvestitionen in anderen Assetklassen anwuchs. Es ist auch relevant, um die Auswirkungen der sich entwickelnden Marktstruktur hervorzurufen, die durch eine verstärkte Beteiligung von Nicht-Händler-Finanzinstituten, eine größere Diversität und niedrigere Suchkosten gekennzeichnet ist. FX als Assetklasse gegenüber internationaler Portfolio-Diversifikation Marktteilnehmer sehen in der Regel FX als eigene Assetklasse an. Zur Nutzung von Gewinnchancen verfolgen beispielsweise Hedgefonds und Overlaymanager (siehe Glossar) häufig quantitative Strategien, die den gleichzeitigen Kauf und Verkauf mehrerer Währungen beinhalten (zB Menkhoff et al (2012)). Der bekannteste und bekannteste ist der Carry-Trade, der die Zinsdifferenzen in einer Reihe von Ländern ausnutzen will. Eine weitere beliebte Strategie ist der Impulshandel, eine Wette auf die Fortsetzung der Wechselkursentwicklung. Eine weniger bekannte Wertstrategie beinhaltet den Kauf von Währungen, die als unterbewertet wahrgenommen werden, und die Veräußerung der Überbewerteten, wobei der Grundwert beispielsweise durch ein langfristiges Gleichgewichtskonzept wie Kaufkraftparität bestimmt werden kann. Solche einfachen Strategien sind seit einiger Zeit rentabel (Grafik 4. linke Seite), die neue Marktteilnehmer anziehen. Insbesondere der Carry-Trade stellte den Anlegern im Vorfeld der Krise attraktive und nicht sehr volatile Renditen zur Verfügung. Die Umfrageergebnisse von 2004 und 2007 berichteten auch, dass das Umsatzwachstum weitgehend die Aktivitäten der Investoren widerspiegelte, die in solchen Strategien tätig waren (Galati und Melvin (2004), Galati und Heath (2007)). Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass quantitative FX-Strategien diesmal die Haupttreiber des Umsatzwachstums waren. Die Zinsdifferenzen sind zurückgegangen, da viele Zentralbanken die Geldpolitik gelindert haben. Wesentliche Wechselkurse werden meist in einem engen Bereich gehandelt, der durch vorübergehende Volatilitätskämpfe und plötzliche politische Maßnahmen, zB während der europäischen Staatsschuldenkrise, gekennzeichnet ist. Weder Carry Trades (eng definiert) noch Impuls Trades gut unter diesen Bedingungen durchgeführt (Grafik 4. linke Seite). Dementsprechend erlitten die Devisen-Hedgefonds in diesem Zeitraum erhebliche Abflüsse (Grafik 4. rechte Seite), wobei einige Gelder aus dem Geschäft ausgehen. Eine zwingendere Erklärung für die stärkere FX-Aktivität von Nicht-Händler-Finanzwerten ist die Zunahme der internationalen Diversifikation der Vermögensbestände, die den Devisenhandel als Nebenprodukt auslöst. In den vergangenen drei Jahren sanken die Anleger mit attraktiven Renditen und Schwellenländeranleihen, während die Emission in risikoreichere Rentenmarktsegmente (z. Dadurch entstand nicht nur die Notwendigkeit, FX in größeren Mengen zu handeln und die Portfolios öfter auszugleichen, sondern es ging auch Hand in Hand mit einer größeren Nachfrage nach Währungsrisiken. Unter den Währungen der fortgeschrittenen Volkswirtschaften erholte sich der Devisenumsatz am stärksten für Länder, die auch signifikante Aktienkurssteigerungen verzeichneten. 14 Bei den Emerging Markets stieg der Umsatz vor allem in Währungen an, in denen lokale Anleihenmarktinvestments attraktive Renditen erwirtschafteten (Grafik 5. linkes Panel). In der Tat war für diese Währungen die Beteiligung von Hedgefonds besonders stark (Grafik 5. Zentraltafel). Eine neue Form der heißen Kartoffelhandel Faktoren auf der Mikro-Ebene haben auch zum Wachstum der FX-Volumen in den letzten Jahren beigetragen. Erstens, eine größere Vielfalt und Beteiligung der Nicht-Händler-Marktteilnehmer haben den Spielraum für mehr Gewinne aus dem Handel zweite erhöht, ein Anstieg der Konnektivität zwischen den verschiedenen Spielern führte zu einem deutlichen Rückgang der Suchkosten und dritten, die Geschwindigkeit des Handels hat Aufgrund einer Verbreitung computergestützter (algorithmischer) Strategien. Die jüngsten Jahre haben eine größere Vielfalt von Teilnehmern im globalen Devisenmarkt gesehen. Neue Arten von Teilnehmern wie Kleinanleger (siehe Kasten), Hochfrequenzhandelsunternehmen und kleinere regionale Banken (zB mit Sitz in Emerging Markets) sind eingetragen. Eine größere Aktivität durch heterogenere Akteure erweitert das Universum der Handelsmotive und erweitert den Investitionshorizont, Faktoren, die mit mehr Handlungsspielraum verbunden sind (Banerjee und Kremer (2010)). Einzelhandel im Devisenmarkt In den späten 1990er Jahren war der Devisenhandel vorwiegend die Domäne von Großkonzernen und Finanzinstituten. Banken belasteten kleine Einzelhandelsinvestoren prohibitiv hohe Transaktionskosten, da ihre Geschäfte als zu klein angesehen wurden, um wirtschaftlich interessant zu sein. Dies änderte sich, als Retail-orientierte Plattformen (z. B. FXCM und OANDA) den Privatanlegern rund um das Jahr 2000 Online-Margin-Brokerage-Konten anboten und dabei die Preise von großen Banken und EBS streamen. Ihr Geschäftsmodell war es, viele kleine Trades zusammenzubringen und sie auf dem Inter-Dealer-Markt abzulegen. Mit Handelsgrößen jetzt viel größer, waren Händler bereit, Liquidität zu solchen Handelsaggregatoren zu attraktiven Preisen zur Verfügung zu stellen. Retail FX Handel hat sich seitdem schnell gewachsen. Neue Trends in der Triennial 2013 zeigen, dass der Einzelhandel für 3,5 und 3,8 der Gesamt - und Spot-Umsatz entfielen. Die größten Einzelhandelsumsätze in absoluten Zahlen liegen in den USA und Japan. Japan ist mit einem sehr aktiven Einzelhandelssegment am deutlichsten (Grafik A. linkes Blatt). Im April 2013 betrug der Einzelhandel in Japan 10 und 19 der Gesamt-und Spot, respectively. Privatanleger unterscheiden sich von institutionellen Anlegern in ihren Devisenhandelsmustern. Sie tendieren dazu, direkt in relativ illiquiden Währungspaaren zu handeln, anstatt über eine Fahrzeugwährung (Grafik A. rechte Seite). Die Einzelhandelszahlen in der Triennale 2013 liegen unterhalb des Niveaus von King and Rime (2010), basierend auf anekdotischen Angaben. Die Triennale erfassen im Einzelhandel nur Einzelhandelsgeschäfte, die letztendlich direkt oder indirekt durch Einzelhändler agieren. Trades, die auf der Plattform verinnerlicht sind, werden nicht erfasst. Trotzdem ist dies wahrscheinlich kein großes Problem, da der Umfang der Internalisierung auf Retail-Plattformen begrenzt ist. Die Grenzen des Einzelhandels werden auch immer mehr verschwommen. Regulatorische Veränderungen (zB Leverage Limits für Margin Brokerage Accounts für Privatanleger) in Ländern wie den USA haben das Wachstum im Einzelhandel verlangsamt und einige Plattformen dazu geführt, sich auf professionelle Investoren (zB kleine Hedgefonds) zu konzentrieren. Darüber hinaus deuten die jüngsten schlechten Renditen auf populäre Strategien, wie Impuls - und Carry-Trades, darauf hin, dass sich das Wachstum im Retail-Segment verlangsamt haben könnte. Zum Beispiel, um einen Carry-Trading zu führen, gehen sie lange in NZDJPY, anstatt, eine lange Position in NZDUSD und eine kurze Position in JPYUSD einzugeben. Internalisierung ist für große Händler in den Hauptpaaren entscheidend, in denen internes Netz so hoch sein kann, wie 75-85. Allerdings ist der Umfang der Internalisierung für Retail-Plattformen mit kleineren Strömen, vorwiegend in kleineren Währungen, begrenzt. Berichte zeigen, dass sogar ein flüssiges Paar wie GBPUSD ein Internalisierungsverhältnis von 15-20 aufweist, was nahelegt, dass der Bereich für die Internalisierung in zB JPYZAR deutlich geringer ist. Das heißt, die Internalisierungsquoten können sich stark von den Handelsplattformen und den Gerichtsbarkeiten unterscheiden, sind aber höchstwahrscheinlich höher als 50. Die stärker fragmentierte Struktur, die nach dem Niedergang des Händlermarktes als Hauptpool der Liquidität entstand, könnte die Effizienz des Handels durch die Erhöhung der Suchkosten beeinträchtigen Und verschärfen Nebenwirkungsprobleme. Eine der bedeutendsten Innovationen, um dies zu verhindern, war jedoch die Proliferation der Liquiditätsaggregation. Diese neue Form der Aggregation verbindet verschiedene Liquiditätspools effektiv über Algorithmen, die den Auftrag an einen bevorzugten Veranstaltungsort richten (zB denjenigen mit den niedrigsten Handelskosten). Darüber hinaus ermöglicht es den Marktteilnehmern, bevorzugte Gegenparteien zu wählen und aus den Liquiditätsanbietern, sowohl Händlern als auch Nichthändlern, Preisvoranschläge zu erhalten. Dies deutet darauf hin, dass die Suchkosten, ein herausragendes Merkmal der OTC-Märkte (Duffie (2012)), deutlich zurückgegangen sind. Die weit verbreitete Anwendung von algorithmischen Techniken und Order-Execution-Strategien ermöglicht es, dass sich das Risiko schneller ereignet und mehr Marktteilnehmer im gesamten Netzwerk verbundener Veranstaltungsorte und Gegenparteien auftreten. Die Eröffnung von EBS und Reuters an Nicht-Händler über Prime-Brokerage-Vereinbarungen war ein wichtiger Katalysator, aber heute alle Plattformen bieten Möglichkeiten, um Computer-generierten Handel zu verbinden. Im Zeitraum 2007-2013 stieg der algorithmische Handel an der EBS von 28 auf 68 Volumen (Grafik 5. rechts). Darüber hinaus sind nicht-Händler Finanzinstitute zunehmend in der Bereitstellung von Liquidität engagiert, da die Leichtigkeit der Anpassung der Arten von Kontrahentenverbindungen reduziert die Exposition gegenüber unerwünschten Auswahl Risiko. Infolgedessen kann ein gegebenes Ungleichgewicht mit den Zitaten von mehr Liquiditätsanbietern sowohl von Händlern als auch von Nichthändlern abgeglichen werden und durch das Netzwerk von Handelsplätzen (über Algorithmen) schneller geschlurft werden. Dies hat die Geschwindigkeit des Handels erhöht und ist effektiv eine neue Form des heißen Kartoffelhandels, aber nicht mehr mit nur Händlern in der Mitte. Der algorithmische Handel ist entscheidend für die Effizienz dieses Prozesses und hat sich sowohl bei Händlern als auch bei Endverbrauchern durchgesetzt. Es ist jedoch wichtig, die Algorithmik des Hochfrequenzhandels (HFT) zu unterscheiden, eine Untergruppe, die durch extrem kurze Haltedauer auf Millisekundenebene gekennzeichnet ist, und eine große Menge von Geschäften, die häufig kurz nach der Einreichung (z. B. Markets Committee (2011)) häufig abgebrochen wird. EBS schätzt, dass rund 30-35 des Volumens auf seiner Handelsplattform HFT-driven ist. HFT-Strategien können sowohl winzige, kurzlebige Preisdiskrepanzen ausnutzen als auch Liquidität mit sehr hohem Frequenzniveau bieten, die von der Bid-Ask-Spanne profitiert. Die Geschwindigkeit ist entscheidend, und da der Wettbewerb unter den HFT-Firmen zugenommen hat, sind zusätzliche Gewinne aus dem schnellen Wachstum gesunken. 15 Es ist daher unwahrscheinlich, dass die HFT seit 2010 ein wichtiger Faktor für das Umsatzwachstum ist. 16 Schlussfolgerung Die Handelsaktivitäten am Devisenmarkt erreichten im April 2013 ein Allzeithoch von 5,3 Billionen und damit 35 Prozent mehr als im Jahr 2010. Die Ergebnisse der 2013 Triennale Umfrage bestätigen einen Trend, der bereits bei früheren Umfragen zu beobachten war: Zum einen eine zunehmende Rolle von Nicht-Händler-Finanzinstituten (kleinere Banken, institutionelle Investoren und Hedgefonds), zweitens eine weitere Internationalisierung des Devisenhandels und gleichzeitig eine Steigende Konzentration in den Finanzplätzen und zuletzt eine sich schnell entwickelnde Marktstruktur, die von technologischen Innovationen getragen wird, die den unterschiedlichen Handelsbedürfnissen der Marktteilnehmer gerecht werden. Neue und detailliertere Auswertungen, die in der Triennale 2013 eingeführt wurden, erlauben eine detailliertere Analyse dieser Entwicklungen. Mit detaillierteren Informationen über Nicht-Händler-Finanzinstitute können die Verknüpfungen zwischen ihren Handelsmotiven und dem FX-Umsatzwachstum besser verstanden werden. Die einst klare, zweistufige Struktur des Marktes mit getrennten Zwischenhändlern und Kundensegmenten existiert nicht mehr. Gleichzeitig hat sich die Anzahl der Wege, die die verschiedenen Marktteilnehmer miteinander vernetzen können, deutlich erhöht, was darauf hindeutet, dass Suchkosten und Handelskosten nun erheblich gesenkt werden. Dies hat den Kunden die Möglichkeit gegeben, neben den Händlern auch Liquiditätsanbieter zu werden. Daher tragen die Finanzkunden nicht nur durch Investitionsentscheidungen, sondern auch durch die Teilnahme an einem neuen Handel mit heißen Kartoffeln, bei dem die Händler keine exklusive Rolle mehr spielen, zu einem erhöhten Absatzvolumen bei. Referenzen Banerjee, S und I Kremer (2010): Diskrepanz und Lernen: Dynamische Muster des Handels, Journal of Finance. Nr. 65 (4), Seiten 1269-1302. Bech, M und J Sobrun (2013): FX Markttrends vor, zwischen und darüber hinaus Triennial Surveys, BIZ Quartalsbericht. Dezember Duffie, D (2012): Dunkle Märkte: Asset Pricing und Informationsübertragung im Freiverkehrmarkt. Princeton University Press. Ehlers, T und F Packer (2013): FX - und Derivatemärkte in Schwellenländern und die Internationalisierung ihrer Währungen, BIZ-Quartalsbericht. Dezember. Kroencke, T, F Schindler und A Schrimpf (2013): Internationale Diversifikation profitiert von Devisenanleihen, Review of Finance (in Kürze). Lyons, R (1997): Ein gleichzeitiges Handelsmodell der Devisen-Hot Potato, Journal of International Economics. Nr. 42, Seiten 275-98. Markets Committee (2011): Hochfrequenzhandel am Devisenmarkt. BIS, Basel, September. Menkhoff, L, L Sarno, M Schmeling und A Schrimpf (2012): Währungsoptimierungsstrategien, Journal of Financial Economics. Nr. 106 (3), Seiten 660-84. Pojarliev, M und R Levich (2012): Ein neuer Blick auf Währungsinvestitionen. CFA Institut Forschungsstiftung Publikationen. Secmen, A (2012): Produkte auf der Basis von Devisenstrategien, in J James, I Marsh und L Sarno (Hrsg.), Handbook of Exchange Rates. Wiley. Algorithmischer Handel: Automatisierte Transaktionen, bei denen ein Computeralgorithmus die Auftragserteilung und - ausführung entscheidet (siehe auch Hochfrequenzhandel). Bid-ask-Verbreitung: Der Unterschied in dem Preis, den der Kunde für den Verkauf einer Sicherheit oder Währung (Bid) und den Preis erhält, zu dem der Kunde kauft (fragen). Broker: Ein Finanzintermediär, der Kontrahenten einer Transaktion entgegenbringt, ohne dass er an der Börse beteiligt ist. Der Broker kann elektronisch (elektronischer Broker) oder telefonisch (Voice Broker) betrieben werden. Buy-side: Marktteilnehmer, die als Kunde des Händlers agieren. Dies muss nicht bedeuten, dass die spezifische Einheit tatsächlich Kauf oder Verkauf ist. Dealer: Ein Finanzinstitut, das auf beiden Seiten der Märkte Geschäfte tätigt, Gewinne sucht, indem es Risiken in diesen Märkten einbringt und eine Spread, die manchmal auch als Sell-Side bezeichnet wird, verdient. Elektronisches Kommunikationsnetz (ECN): Ein Computersystem, das den elektronischen Handel, typischerweise in OTC-Märkten, erleichtert. Hochfrequenz-Handel (HFT): Eine algorithmische Handelsstrategie, die von inkrementellen Preisbewegungen mit häufigen kleinen Geschäften profitiert, die in Millisekunden für sehr kurze Investitionshorizonte ausgeführt werden. HFT ist eine Untermenge des algorithmischen Handels. Liquidity Aggregator: Technologie, die es Teilnehmer ermöglicht, Preise von mehreren Liquidity Providerspools gleichzeitig zu streamen. Computeralgorithmen ermöglichen eine Anpassung der Preisströme sowohl durch den Liquiditätsanbieter als auch den empfangenden Gegenpartei. Multi-Bank-Handelsplattform: Ein elektronisches Handelssystem, das Zitate von mehreren Devisenhändler aggregiert und vertreibt. Overlay-Management: Verwaltung des Währungsrisikos internationaler Anleihen - und Aktienportfolios. Prime-Brokerage: Ein Service von Banken angeboten, dass ein Client zur Finanzierung und Marktliquidität von einer Vielzahl von ausführenden Händlern Quelle unter Beibehaltung einer Kredit-Beziehung, die Sicherheiten und die Abwicklung mit einem einzigen Unternehmen. Reporting dealer: A bank that is active as a market-maker (by offering to buy or sell contracts) and participates as a reporting institution in the Triennial. Retail aggregator: A term used for online broker-dealers who stream quotes from the top FX dealers to customers (individuals and smaller institutions) and aggregate a small number of retail trades. Sales and trading desk: FX deals are traditionally arranged via sales desks, which are responsible for maintaining the relationship with the customer. Once an incoming client order is received, it is passed on to the trading desk for execution. Single-bank trading system: A proprietary electronic trading system operated by an FX dealer for the exclusive use of its customers. 1 The authors would like to thank Claudio Borio, Stephen Cecchetti, Alain Chaboud, Richard Clarida, Dietrich Domanski, Jacob Gyntelberg, Michael King, Colin Lambert, Michael Melvin, Lukas Menkhoff, Michael Moore, Richard Olsen, Richard Payne, Lucio Sarno, Elvira Sojli, Christian Upper, Clara Vega, Philip Wooldridge and seminar participants at the Central Bank of Norway for useful comments and suggestions. We greatly appreciate the feedback and insightful discussion with numerous market participants at major FX dealing banks, buy-side institutions and electronic trading platforms. We are particularly grateful to Denis Ptre for compiling the data and Anamaria Illes for excellent research assistance. The views expressed are those of the authors and do not necessarily reflect those of the BIS or the Central Bank of Norway. 2 Due to the decentralised structure of the FX market, where deals take place over the counter (OTC) and where liquidity is fragmented across different venues, the market is rather opaque and quantitative information on market activity quite sparse. 3 Over the last 10-15 years, market participants have increasingly recognised FX as a separate asset class. This is reflected in the number of products offered by major banks to institutional and retail investors (Secmen (2012), Pojarliev and Levich (2012)). 4 The term hot potato trading was coined by Lyons (1997) and described the passing of currency inventory imbalances (due to an exogenous shift in the demand and supply of currencies) around the inter-dealer market. 5 To put these numbers into perspective, it is useful to compare these figures with those of other main asset classes. Total trading volume in all equity markets around the world, for instance, reached roughly 300 billion per day in April this year, about 25 of the global FX spot volumes of non-dealer financial institutions. 6 The surge in options reflects the period of intense yen trading in April 2013 (see below): almost half of the options traded that month were linked to JPYUSD. At the time, hedge funds expressed their directional views via the options market, where they accounted for 24 of turnover. 7 While the 2013 Triennial is the first to collect information on lower-tier banks, stable numbers of reporting dealers suggest that it is unlikely that such trades were previously reported as inter-dealer trades. According to market sources, lower-tier banks have become more active in the FX market in recent years. A recent trend for these banks is to source liquidity from top-tier dealers and to effectively resell it (often referred to as white-labelling) to smaller, local clients, who are less attractive to top dealers. 8 Management of the FX component of asset portfolios is often delegated to overlay managers (see eg Pojarliev and Levich (2012)). Some of the FX management can be passive and simply targeted towards removing currency risk exposure. Under more active mandates, the goal is to add extra return to the portfolio and to generate diversification benefits via currency investments. 9 Non-financial customers (still) play a larger role in renminbi trading than they do in other important EM currencies. They contributed about 19 to renminbi turnover in April 2013, whereas professional asset managers (institutional investors and hedge funds) accounted for only 9. 10 Due to the practical benefits from electronic execution, such as straight through processing, most of the voice trades are in fact eventually booked electronically. Some market reporters suggest that as much as 95 of all spot transactions could in fact be electronic. 11 EBS has so far experienced the largest drop in volumes (Graph 5. right-hand panel), which is natural given its lead in currency pairs where the internalisation ratios are the largest (as high as 75-85 for key EUR and JPY pairs). As internalisation ratios increase also for the smaller currency pairs that typically have been traded at Reuters, it is likely that Reuters will also experience a decrease in volume. 12 This estimate is based on the assumption that yen trading would have grown at a similar rate as trading in other important advanced economy currencies such as the US dollar, euro, pound sterling and Swiss franc. 13 While quantitative currency hedge funds faced a challenging environment, macro hedge funds with a discretionary investment style performed better, according to market sources. Such funds are likely to have played a significant role as drivers of yen volumes between late October 2012 and April 2013. 14 The Japanese case clearly stands out, where equity prices surged more than 55 in local currency terms between October 2012 and April 2013. Given the depreciation pressure faced by the yen over this period, real money investors heavily engaged in hedging. Triennial data show that institutional investors were behind 32 of the volume in yen forward contracts in April 2013. 15 Some electronic platform providers have also recently introduced microstructural changes to reduce competition for speed (eg by increasing minimum tick size or by modifying the treatment of incoming orders in the queue). 16 According to market sources, the HFT segment in foreign exchange markets has seen a consolidation in recent years. In this process, major HFT firms have mostly turned to market-making as their main strategy. Understanding Forex Trade Sizes Using Notional Value Article Summary: Each Forex trade is placed by selecting the number of lots you would like to control. Was viele Anfänger (und einige intermediäre) Händler donrsquot verstehen, ist, dass die Größe Ihrer Position hängt so viel auf das Währungspaar gehandelt werden, wie es die Menge der ausgewählten Partien tut. Es gibt ein gemeinsames Missverständnis da draußen mit neuen Forex-Händlern, dass Trade-Größe ist nur abhängig von der Menge der Lose, die der Händler wählt. Diese falsch informierten Händler glauben, ob sie 10k GBPUSD handeln. 10k EURJPY. Oder 10k AUDCHF, dass sie genau die gleiche Größe auf jeder Position handeln. Das ist einfach nicht wahr. Um die wahre Größe Ihrer Positionen zu verstehen, müssen Sie den Nominalwert der erstellten Position berücksichtigen. Betrachten wir die folgenden Beispiele zu verstehen, wie dies funktioniert: Letrsquos sagen, wir waren bullish die NZDUSD und beschlossen, 10k kaufen 0.7850. Wie viel tatsächliche Währung haben wir kaufen Was bedeutet Handel 10k tatsächlich bedeuten Wir müssen näher auf die tatsächliche Transaktion zu sehen, wie der Handel bricht. Learn Forex: Handelsgröße hängt von Währungspaaren Die Grafik oben zeigt, dass, wenn wir 10k NZDUSD kaufen, wir 10.000 Neuseeland-Dollar kaufen und einen äquivalenten Betrag von US-Dollar verkaufen. Mit Blick auf das Zitat, wir wissen, mussten wir verkaufen 7,850 USD für den Kauf der 10.000 NZD. Dies bedeutet, dass die fiktive Handelsgröße 7.850 Währung ist. Melden Sie sich für meine E-Mail-Liste, um meine neuesten Artikel und Videos zu erhalten. Jetzt letrsquos einen Blick auf ein anderes Paar. Letrsquos sagen, wir waren bullish die GBPUSD und kaufte eine 10k viel bei 1.5100. Wie viel tatsächliche Währung haben wir jetzt kaufen Sie können sehen, wie der Handel ist viel größer als die vorherigen 10k NZDUSD Handel. Learn Forex: Handelsgröße hängt von Währungspaaren Wenn wir 10k GBPUSD kaufen, kaufen wir Pfund 10.000 und Verkauf einer äquivalenten Menge an US-Dollar. Durch das Betrachten des Zitats wissen wir, dass wir 15.100 verkaufen mussten, um das Pfund 10.000 zu kaufen. Dies bedeutet, dass die fiktive Handelsgröße 15.100 Währung ist. Dies ist weit anders als die 10k NZDUSD. Warum dies wichtig ist Dies ist eine wichtige Lektion zu verstehen, weil es einen großen Unterschied machen kann, wie Sie Ihr Gesamtkonto verwalten. Zum Beispiel, wenn Sie Ihr Geld aus gleichmäßig über mehrere Positionen auf mehrere Paare zu verbreiten wollte, würden Sie nicht wollen, um einfach die gleiche Menge Größe, würden Sie wollen, berücksichtigen die notionale Handelsgröße, die Sie übernehmen. Erfahren Sie Forex: Same Lot Größe versus gleiche notionale Handelsgröße Also anstelle von 100k Trades auf GBPUSD, EURUSD. Und USDJPY, um Ihr Geld gleichmäßig zu verteilen, könnten Sie 66k GBPUSD, 77k EURUSD und 100k USDJPY betrachten, um Ihre Trades auf der Grundlage der fiktiven Handelsgröße (99,6k im Wert von GBP 100,1k im Wert von EUR und 100k im Wert von JPY zu der Zeit zu verbreiten Dieser Artikel wurde geschrieben). Yoursquoll feststellen, dass die Margin-Anforderungen höher sind für Paare, die einen höheren Nominalwert haben.) Learn Forex: Nominalwert beeinflusst Margin-Anforderungen Nun, da Sie die fiktiven verstehen Wert Ihrer Trades, können Sie schlauer Handel Größen. Vielleicht sind Ihre GBP-Positionen zu groß. Vielleicht sind Ihre NZD-Positionen zu klein. So oder so, sollten Sie jetzt ein besseres Verständnis, wie Währungspaare teilweise bestimmen die Größe Ihrer Positionen und nicht nur die Anzahl der Lose. ---Written by Rob Pasche Interested In Our Analysts Best Views On Major Markets Check Out Our Free Trading Guides Here DailyFX provides forex news and technical analysis on the trends that influence the global currency markets. How The Forex quotFixquot May Be Rigged The colossal size of the global foreign exchange (forex) market dwarfs that of any other, with an estimated daily turnover of 5.35 trillion, according to the Bank for International Settlements triennial survey of 2013. Speculative trading dominates commercial transactions in the forex market. Da die konstante Schwankung der Wechselkurse ein idealer Ort für institutionelle Akteure mit tiefen Taschen wie Großbanken und Hedgefonds ist, um Gewinne durch spekulativen Devisenhandel zu generieren. Während die Größe des Forex-Markt sollte die Möglichkeit ausschließen, dass jedermann rigging oder künstlich Fixierung Währungsraten, ein wachsender Skandal schlägt sonst. (Siehe auch Forex Trading: Ein Anfänger Guide.) Die Wurzel des Problems: Die Währung Fix Die Währung fix fix bezieht sich auf Benchmark-Wechselkurse, die in London um 4 Uhr täglich eingestellt werden. Als WMReuters-Benchmark-Raten bezeichnet, werden sie auf der Grundlage der tatsächlichen Kauf - und Verkaufstransaktionen von Forex-Händlern im Interbankmarkt während eines 60-Sekunden-Fensters (30 Sekunden beidseitig von 16 Uhr) ermittelt. Die Benchmark-Sätze für 21 wichtige Währungen Basieren auf der Medianebene aller Trades, die in dieser einminütigen Periode durchlaufen werden. Die Bedeutung der WMReuters-Benchmarks liegt in der Tatsache, dass sie verwendet werden, um Billionen von Dollars in Anlagen von Pensionskassen und Geldmanagern weltweit, darunter mehr als 3,6 Billionen von Indexfonds. Collision zwischen Forex-Händlern, um diese Preise auf künstliche Ebenen zu setzen bedeutet, dass die Gewinne, die sie durch ihr Handeln verdienen letztlich direkt aus der Investoren Taschen kommt. IM Kollusion und Banging der Nähe Aktuelle Anschuldigungen gegen die Händler im Skandal beteiligt sind auf zwei Hauptbereiche konzentriert: Collusion durch den Austausch von proprietären Informationen über anstehende Kundenaufträge vor der 4 p. m. fix. Dieser Informationsaustausch wurde angeblich durch Instant-Message-Gruppen durchgeführt - mit eingängigen Namen wie The Cartel, The Mafia und The Bandits Club - die nur für einige ältere Händler bei Banken zugänglich waren, die am aktivsten im Forex-Markt sind. Banging die enge, die sich auf aggressiven Kauf oder Verkauf von Währungen in der 60-Sekunden-Fix-Fenster, mit Client-Bestellungen Lager von Händlern in der Zeit bis zu 4 p. m. Diese Praktiken sind analog Front-und High-Schluss an den Aktienmärkten. Die steife Strafen anziehen, wenn ein Marktteilnehmer in der Tat gefangen wird. Dies ist nicht der Fall in den weitgehend unregulierten Forex-Markt, vor allem die 2-Billionen pro Tag Spot Devisenmarkt. Der Kauf und Verkauf von Währungen für die sofortige Lieferung gilt nicht als Anlageprodukt. Und unterliegt daher nicht den Vorschriften und Vorschriften, die die meisten Finanzprodukte regeln. Sagen wir, ein Händler an der Londoner Filiale einer großen Bank erhält einen Auftrag bei 15.45 Uhr von einem US-amerikanischen multinationalen zu verkaufen 1 Milliarde Euro im Austausch für Dollar an der 4 Uhr beheben. Der Wechselkurs um 3:45 Uhr beträgt EUR 1 USD 1.4000. Als ein Auftrag dieser Größe könnte auch den Markt bewegen und setzte den Druck auf den Euro. Kann der Händler vorne führen diesen Handel und nutzen Sie die Informationen zu seinem eigenen Vorteil. Er legt damit eine beträchtliche Handelsposition von 250 Millionen Euro fest, die er zu einem Wechselkurs von EUR 1 USD 1,3995 verkauft. Da der Händler nun eine kurze Euro-Position hat, ist es in seinem Interesse, dafür zu sorgen, dass sich der Euro nach unten bewegt, so dass er seine Short-Position zu einem günstigeren Preis schließen und den Unterschied begleichen kann. Er verbreitet folglich das Wort unter anderen Händlern, daß er einen großen Kundenauftrag hat, um Euro zu verkaufen, die Implikation, daß er versuche, den Euro niedriger zu erzwingen. Der Händler und seine Gegenposten an anderen Banken, die vermutlich auch ihre verkauften Euro-Kundenaufträge gelagert haben, werden von 30 Sekunden bis 04.00 Uhr eine Verkaufswelle im Euro auslösen, wodurch der Benchmarksatz auf 1 1.3975 Euro festgelegt wird. Der Händler schließt seine Handelsposition ab, indem er Euro bei 1.3975 kauft und ein kühles 500.000 in den Prozeß setzt. Nicht schlecht für ein paar Minuten Arbeit Die US-amerikanischen multinationalen, die in der ersten Ordnung gesetzt hatte, verliert, indem sie einen niedrigeren Preis für seine Euro, als es hätte, wenn es keine Absprachen gegeben hätte. Lassen Sie uns sagen, um der Argumentation willen, dass die Fixierung - wenn fair und nicht künstlich festgelegt - auf einem Niveau von EUR 1 USD1.3990 gelegen hätte. Da jede Bewegung von einem Pip zu 100.000 für einen Auftrag dieser Grße übersetzt wird, beendet der 15-Pip-Nachteil im Euro (d. H. 1.3975 statt 1.3990) die US-Firma 1,5 Millionen. Seltsam, obwohl es scheinen mag, ist die Front läuft gezeigt in diesem Beispiel nicht illegal in Forex-Märkten. Die Gründe für diese Permissivität basieren auf der Größe der Devisenmärkte, so dass es so groß ist, dass es für einen Händler oder eine Gruppe von Händlern fast unmöglich ist, die Wechselkurse in eine gewünschte Richtung zu verschieben. Aber was die Behörden Stirnrunzeln ist Absprachen und offensichtliche Preismanipulation. Wenn der Gewerbetreibende keine Absprachen trifft, führt er bei der Einleitung seiner 250-Millionen-Euro-Euro-Position einige Risiken ein, insbesondere die Wahrscheinlichkeit, dass der Euro in den 15 Minuten, Ebene. Ersteres könnte eintreten, wenn es eine materielle Entwicklung gibt, die den Euro höher schiebt (z. B. ein Bericht, der eine dramatische Verbesserung der griechischen Wirtschaft oder ein besser als erwartetes Wachstum in Europa zeigt), letztere würde auftreten, wenn Händler Kundenaufträge kaufen müssten Euro, die kollektiv viel größer als die Händler 1-Milliarden Kundenauftrag, um Euro zu verkaufen sind. Diese Risiken werden in hohem Maße von Händlern, die Informationen vor dem Fixieren teilen, gemildert und verschworen, in einer vorbestimmten Weise zu handeln, um Wechselkurse in eine Richtung oder auf eine spezifische Ebene anzutreiben, anstatt normale Kräfte von Angebot und Nachfrage diese Raten zu bestimmen . Schläft am Schalter Der Forex-Skandal, der, wie es nur ein paar Jahre nach der riesigen Libor-Fixing-Schande passiert, hat zu einer erhöhten Besorgnis geführt, dass die Regulierungsbehörden beim Einschlafen noch einmal eingeschlafen sind. Der Libor-Festsetzung Skandal wurde ausgegraben, nachdem einige Journalisten ungewöhnliche Ähnlichkeiten in den Preisen von Banken während der Finanzkrise 2008 festgestellt. Die Forex-Benchmark-Rate-Problem kam zuerst ins Rampenlicht im Juni 2013, nach Bloomberg News berichtet verdächtige Preissteigerungen um die 4 p. m. fix. Bloomberg Journalisten analysierten Daten über einen Zeitraum von zwei Jahren und entdeckten, dass am letzten Handelstag des Monats ein plötzlicher Anstieg (von mindestens 0,2) aufgetreten ist vor 4 Uhr, so oft wie 31 der Zeit, gefolgt von einer schnellen Umkehr. Während dieses Phänomen wurde für 14 Währungspaare beobachtet, trat die Anomalie etwa die Hälfte der Zeit für die häufigsten Währungspaare wie der Euro-Dollar. Beachten Sie, dass die Wechselkurse am Ende des Monats zusätzliche Bedeutung erlangt haben, da sie die Grundlage für die Bestimmung der monatlichen Nettoinventarwerte für Fonds und andere finanzielle Vermögenswerte bilden. Die Ironie des Forex-Skandals ist, dass Bank of England Beamten waren Bedenken über Wechselkursmanipulation bereits im Jahr 2006 bekannt. Jahre später, im Jahr 2012, Bank of England Beamten angeblich sagte Devisenhändler, dass die gemeinsame Nutzung Informationen über anhängige Kundenaufträge war nicht falsch, weil Es würde dazu beitragen, die Marktvolatilität. Mindestens ein Dutzend Regulierungsbehörden - einschließlich der britischen Financial Conduct Authority, der Europäischen Union. Das US-Justizministerium und die schweizerische Wettbewerbskommission - untersuchen diese Vorwürfe der Devisenhändler-Absprachen und der Tarifmanipulation. Mehr als 20 Trader, von denen einige von den größten Banken im Forex wie Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) und Barclays beschäftigt waren, wurden aufgrund interner Anfragen suspendiert oder gefeuert. Mit der Bank von England zog in eine zweite Rate-Manipulation Skandal, wird die Frage als ein strenger Test von Bank of England Gouverneur Mark Carneys Führung gesehen. Carney nahm das Ruder bei der BOE im Juli 2013, nachdem er weltweit Anerkennung für seine geschickte Steuerung der kanadischen Wirtschaft als Gouverneur der Bank of Canada von 2008 bis Mitte 2013. Die Rate Manipulation Skandal hebt die Tatsache, dass trotz der Größe und Bedeutung der Forex-Markt bleibt die am wenigsten reguliert und am meisten undurchsichtig aller Finanzmärkte. Wie der Libor-Skandal wird auch die Weisheit in Betracht gezogen, die Preise zuzulassen, die den Wert von Billionen von Vermögenswerten und Investitionen beeinflussen, die durch eine cozy coterie von wenigen Individuen bestimmt werden. Mögliche Lösungen wie der Vorschlag Deutschlands, den Devisenhandel an den regulierten Börsenhandel zu verlagern, kommen mit eigenen Herausforderungen. Obwohl keiner der Händler oder ihre Arbeitgeber wurde von einem Fehlverhalten in der Forex-Skandal bis dato angeklagt, können steife Strafen auf Lager für die schlimmsten Straftäter werden. While the balance sheets of the biggest forex players in the interbank market will be able to easily absorb these fines, the damage inflicted by these scandals on investors confidence in fair and transparent markets may be longer lasting.

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How to Determine Lot Size for Day Trading Trade size is an important factor of risk management Larger lots increase profits and losses per pip Use the Risk Management App to simplify your calculations One of the important steps when day trading, is deciding how big your position should be. Position size is a function of leverage and while trading a large position may multiply a win, it can exponentially increase the value of a potential loss. This is why traders should always consider position size in trading. If too much leverage is incorporated in any given position, there could be unnecessarily devastating affects to onersquos account balance. To help, today we will review how to determine the correct lot size for your trading. Determine Your Risk Before you can select an appropriate lot size, you need to determine your risk in terms of percentages. Normally, it is suggested that traders use the 1 rule. This means in the event that a trade is closed out for a loss, no more that 1 of the total account balance should be at risk. For example, if your account balance totals 10,000, you should never risk losing more than 100 on any position. The math is fairly self-explanatory, and you will find the basic equation used below. Once you have a risk percentage in mind, we can move to the next step in determining an appropriate position size. As with any open position, a stop should be set to determine where a trader wishes to exit a trade in the event the market moves against them. There are virtually countless ways stops can be placed. Normally traders will use key lines of support and resistance for order placements. Traders can use price action, pivots, Fibonacci, or other methods for finding these values. The idea is with whatever method you decide, count the number of pips from your open price to your stop order. Keep this value in mind as we move to the last step of the process. Pip Cost amp Lot Size The last step in determining lot size, is to determine the pip cost for your trade. Pip cost is how much you will gain, or lose per pip. As your lot size increases, so does your pip cost. Conversely if you trade a smaller lot size, your profit or loss per pip will decrease as well. Which leaves the final question, how big should your trade size be First, take your total trade risk (1 of your account balance), and then divide that calculated value out by the number of pips you are risking to your stop order. The total at this point is the amount per pip you should be risking. In the example above, if you are placing a trade on a 10,000 account you should only be risking about 100. On a 10 pip stop, this equates to a risk of 10 a pip. On pairs like the EURUSD. this means trading a 100k lot ---Written by Walker England, Trading Instructor To Receive Walkersrsquo analysis directly via email, please SIGN UP HERE Interested in learning more about Forex trading and strategy development Signup for a series of free ldquoAdvanced Tradingrdquo guides, to help you get up to speed on a variety of trading topics. Register here to continue your Forex learning now DailyFX provides forex news and technical analysis on the trends that influence the global currency markets. OANDA 1080108910871086108311001079109110771090 10921072108110831099 cookie, 10951090108610731099 1089107610771083107210901100 1085107210961080 10891072108110901099 10871088108610891090109910841080 1074 1080108910871086108311001079108610741072108510801080 1080 108510721089109010881086108010901100 10801093 10891086107510831072108910851086 108710861090108810771073108510861089109011031084 10851072109610801093 10871086108910771090108010901077108310771081. 10601072108110831099 cookie 10851077 10841086107510911090 1073109910901100 108010891087108610831100107910861074107210851099 107610831103 109110891090107210851086107410831077108510801103 10741072109610771081 10831080109510851086108910901080. 1055108610891077109710721103 108510721096 1089107210811090, 10741099 108910861075108310721096107210771090107710891100 1089 10801089108710861083110010791086107410721085108010771084 OANDA8217 109210721081108310861074 cookie 1074 108910861086109010741077109010891090107410801080 1089 10851072109610771081 105510861083108010901080108210861081 108210861085109210801076107710851094108010721083110010851086108910901080. 1048108510891090108810911082109410801080 10871086 107310831086108210801088108610741072108510801102 1080 10911076107210831077108510801102 109210721081108310861074 cookie, 1072 10901072108210781077 1091108710881072107410831077108510801102 108010841080 108710881080107410771076107710851099 10851072 10891072108110901077 aboutcookies. org. 1042 108910831091109510721077 10861075108810721085108010951077108510801103 1080108910871086108311001079108610741072108510801103 109210721081108310861074 cookie 108610871088107710761077108310771085108510991077 1092109110851082109410801080 108510721096107710751086 10891072108110901072 10731091107610911090 1085107710761086108910901091108710851099. 104710721075108810911079108010901100 108410861073108010831100108510991077 1087108810801083108610781077108510801103 1042109310861076 1042109910731088107210901100 1089109510771090: ampltiframe src4489469.fls. doubleclick. netactivityisrc4489469typenewsi0catoanda0u1fxtradeiddclatdcrdidtagforchilddirectedtreatmentord1num1 mcesrc4489469.fls. doubleclick. netactivityisrc4489469typenewsi0catoanda0u1fxtradeiddclatdcrdidtagforchilddirectedtreatmentord1num1 width1 height1 frameborder0 styledisplay:none mcestyledisplay:noneampgtampltiframeampgt 10501072108311001082109110831103109010861088 1076108610931086107610851086108910901080 109210861088107710821089-109010881077108110761080108510751072 105010721082 1088107210891089109510801090107210901100 1087108810801073109910831100 108010831080 109110731099109010861082 10871086 108910761077108310821077. 10571088107210741085108010741072108110901077 1088107710791091108311001090107210901099 107610831103 108810721079108510991093 108210911088108910861074 10861090108210881099109010801103 1080 10791072108210881099109010801103 (10721088109310801074108510991093 108010831080 10751080108710861090107710901080109510771089108210801093). 10501072108311001082109110831103109010861088 1076108610931086107610851086108910901080 105010721082 108710861083110010791086107410721090110010891103 1101109010801084 108010851089109010881091108410771085109010861084 10421099107310771088108010901077 107410721083110210901091 108610891085108610741085108610751086 10891095107710901072. 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Please use a relevant MetaTrader indicator to assess position volumes for such assets (see below). Calculating the amount you can risk is very important if you carefully follow a money management strategy. I recommend doing it every time you manually open a new Forex position. It will take a minute of your time, but will save you from losing money you do not want to lose. Position size calculation is also a first step to the organized Forex trading, which in its turn is a definite property of professional Forex traders. Consider using brokers with micro or lower minimum position size. Otherwise you might find it difficult to use the calculated value in actual trading orders. The importance of a thorough position size calculation process is stressed out in many influential Forex books. Sizing a position should be done in line with setting the right stop-loss and take-profit levels. It will be difficult to lose all the account39s money if you control your risk and position size every time you strike a deal in the foreign exchange market. This calculator is also available as a downloadable MetaTrader indicator . The advantages of MetaTrader version: Very fast calculation (once set up). Easy-to-use drag-and-drop interface with a graphical panel. Position size calculated in the same software that is used for trading. Will work for you even when you are offline. Calculate position size even if EarnForex is temporarily offline. Trade based on your calculated position size using a simple script . The disadvantages of MetaTrader version: Requires MetaTrader (4 or 5) installation. Requires downloading and installing the indicator. Is not as intuitive as this simple lot size calculator. You might also find our pip value calculator useful. It can help you to find the value of the pip for various currency pairs and for the nonstandard account currencies. 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Wir verwenden unser SSI als konträren Indikator für die Kursentwicklung, und die Tatsache, dass die Mehrheit der Händler kurz ist, signalisiert, dass der EURUSD weiter anhalten kann. Die Handelsmenge ist von gestern, aber unverändert seit letzter Woche kleiner geworden. Die Kombination der aktuellen Stimmung und der jüngsten Veränderungen gibt eine weitere gemischte Handel Bias. USDJPY Last Wk: -1,31 USDJPY - Das Verhältnis von Long - zu Short-Positionen im USDJPY beträgt -1,20, da 45 der Trader lange sind. Gestern war das Verhältnis -1,25 44 der offenen Positionen waren lang. Lange Positionen sind 3,2 höher als gestern und 10,9 über dem Niveau der vergangenen Woche. Short Positionen sind 0,6 niedriger als gestern und 2,1 über dem Niveau gesehen letzte Woche. Das offene Interesse ist 1,1 höher als gestern und 3,7 über seinem Monatsdurchschnitt. Wir verwenden unser SSI als einen konträren Indikator für Preisaktionen, und die Tatsache, dass die Mehrheit der Händler kurz ist, signalisiert, dass der USDJPY weiter anhalten kann. Die Handelsmasse ist seit gestern und letzter Woche weniger knapp geworden. Die Kombination der aktuellen Stimmung und der jüngsten Veränderungen gibt eine weitere gemischte Handel Bias. GBPUSD Letztes Wk: 2.52 GBPUSD - Das Verhältnis der langen zu den kurzen Positionen im GBPUSD steht bei 3.81, während 79 der Händler lang sind. Gestern war das Verhältnis 2,36 70 der offenen Positionen waren lang. Lange Positionen sind 26,1 höher als gestern und 32,6 über dem Niveau gesehen letzte Woche. Short-Positionen sind 22,0 niedriger als gestern und 12,2 unter dem Niveau gesehen letzte Woche. Die offenen Zinsen sind 11,8 höher als gestern und 11,4 über dem Monatsdurchschnitt. Wir verwenden unsere SSI als konträren Indikator für Preis-Aktion, und die Tatsache, dass die Mehrheit der Händler lange sind signalisiert, dass die GBPUSD weiter nach unten. Die Handelsmasse ist von gestern und letzter Woche weiter netzmäßig gewachsen. Die Kombination der aktuellen Stimmung und der jüngsten Veränderungen gibt eine weitere bearish Handel Bias. AUDUSD Letztes Wk: 2,71 AUDUSD - Das Verhältnis von langen zu kurzen Positionen in der AUDUSD steht bei 1,41 bei 59 der Händler sind lang. Gestern war das Verhältnis 1,52 60 der offenen Positionen waren lang. Lange Positionen sind 3,3 höher als gestern und 17,1 unter den Niveaus gesehen letzte Woche. Short Positionen sind 11,2 höher als gestern und 59,7 über dem Niveau der letzten Woche gesehen. Das offene Interesse ist 6,4 höher als gestern und 3,6 über seinem Monatsdurchschnitt. Wir verwenden unsere SSI als konträren Indikator für Preis-Aktion, und die Tatsache, dass die Mehrheit der Händler lange sind signalisiert, dass die AUDUSD weiter nach unten. Die Handelsmenge ist von gestern und letzte Woche weniger vernetzt geworden. Die Kombination der aktuellen Stimmung und der jüngsten Veränderungen gibt eine weitere gemischte Handel Bias. XAUUSD Letztes Wk: 4.14 XAUUSD - Das Verhältnis der langen zu den kurzen Positionen im XAUUSD steht bei 2.56, während 72 der Händler lang sind. Gestern war das Verhältnis 2,90 74 der offenen Positionen waren lang. Lange Positionen sind 1,6 niedriger als gestern und 14,3 unter dem Niveau gesehen letzte Woche. Kurze Positionen sind 11,7 höher als gestern und 40,5 oben Niveaus gesehen letzte Woche. Das offene Interesse ist 1,8 höher als gestern und 3,0 unter dem Monatsdurchschnitt. Wir verwenden unsere SSI als konträren Indikator für die Preis-Aktion, und die Tatsache, dass die Mehrheit der Händler lange sind signalisiert, dass die XAUUSD weiter sinken kann. Die Handelsmenge ist von gestern und letzte Woche weniger vernetzt geworden. Die Kombination der aktuellen Stimmung und der jüngsten Veränderungen gibt eine weitere gemischte Handel Bias. SPX500 Letztes Wk: -3.41 SPX500 - Das Verhältnis der langen zu den kurzen Positionen im SPX500 steht bei -5.66, während 15 der Händler lang sind. Gestern war das Verhältnis -5,33 16 der offenen Positionen waren lang. Lange Positionen sind 4,0 niedriger als gestern und 29,3 unter dem Niveau gesehen letzte Woche. Short Positionen sind 1,9 höher als gestern und 15,8 über dem Niveau gesehen letzte Woche. Offene Zinsen sind 1,0 höher als gestern und 1,8 über seinem Monatsdurchschnitt. Wir verwenden unsere SSI als konträren Indikator für Preis-Aktion, und die Tatsache, dass die Mehrheit der Händler sind kurz, signalisiert, dass die SPX500 weiter höher. Die Handelsmasse hat sich von gestern und letzter Woche weiter vernetzt. Die Kombination der gegenwärtigen Stimmung und der jüngsten Veränderungen gibt eine weitere bullische Handelspolitik. Chg. Offenes Interesse A: Tatsächlich F: Prognose P: Vorherige DAILYFX PLUS-KURSE RSS Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indiz für zukünftige Ergebnisse. DailyFX ist die Nachrichten-und Bildungs-Website der IG Group.

Forex Mythen Und Realitäten

Mythen und Realitäten der Forex-Markt Lassen Sie mich zitieren aus einer der Klassiker in der Literatur für Händler Alexander Elders Wie zu spielen und zu gewinnen auf dem Markt: Wenn ein Freund von Ihnen mit sehr wenig Erfahrung in der Landwirtschaft kommt zu Ihnen und sagt, dass er plant Auf Fütterung sich von dem, was er auf einem viertel Hektar großen Grundstück wachsen kann, wissen Sie, dass er gehen wird hungrig. Wir alle haben ein Gefühl dafür, was man aus einer Handlung dieser Größe bekommen kann. Aber in der Welt des Handels, erlauben ausgewachsene Erwachsene, sich solche Phantasien zu haften. Sobald ein Amateur ein paar Mal rauh geworden ist und ein paar Margin-Aufrufe hat, verliert er sein Durchsetzungsvermögen, wird schüchterner und beginnt, alle Arten erschreckender Ideen über die Finanzmärkte zu formulieren. Verlierer auf dem Markt kaufen, verkaufen oder bleiben an der Seitenlinie alle als Ergebnis ihrer Phantasien. Sie sind wie Kinder, die Angst haben, durch einen Friedhof zu gehen oder unter dem Bett zu gucken, aus Angst, dass es Geister lauern könnte. Die unstrukturierte Natur der Finanzmärkte ist fruchtbarer Boden für Phantasie zu fliegen. Und unsere Fantasien können unser Verhalten beeinflussen, auch wenn wir nicht realisieren, dass wir sie haben. Ein erfolgreicher Trader muss zuerst seine Phantasien erkennen und sich dann von ihnen befreien. Fly-by-Night-Händler und andere Mythen darüber, wie Makler tatsächlich arbeiten Es gibt drei Möglichkeiten, ein Handelszentrum zu betreiben. 1. Eine einzelne Mandantenposition wird nicht mit einem externen Kontrahenten abgesichert. In diesem Fall ist es in den Händlern Interesse, dass der Kunde verliert ansonsten, wird der Kunde von den Händlern eigene Tasche bezahlt. Es ist wahr, dass viele Händler handeln nach diesem Modell in den ersten Jahren ihres Bestehens, weil sie nicht genug haben Handelsvolumen zur Absicherung ihrer Kunden Nettopositionen in der Interbank Forex-Markt (ein Standard-Los wird 0,5 mln). Weniger gut etablierte Händler laufen Gefahr, dass einer ihrer Kunden gewinnt und das Unternehmen nicht in der Lage, seine Verpflichtungen erfüllen wird. Um das Risiko dieses Geschehens zu reduzieren, nehmen solche Händler oft Maßnahmen, um ihren Kunden zu helfen, zu verlieren, eine Praxis, die den Ruf der Industrie insgesamt beschädigt. In den frühen Tagen des Forex gab es nur sehr wenige Handelszentren und die meisten von denen, die im Betrieb waren nicht genügend Klienten, um Kundenpositionen auf dem größeren Markt richtig abzusichern. Als Ergebnis zu minimieren Kunden profitieren auf Kosten der companys unter dem Strich, viele Händler begann werfen Schraubenschlüssel in ihre Kunden Handel. Slippage, Abfüllung Bestellungen zu einem Preis etwas weniger rentabel für den Kunden, war eine von einer Reihe von Methoden Händler verwendet, um subtlety Sabotage ihrer Kunden. Aber die Zeit steht nicht still. Händler, die ihren Anfang bekommen und überlebt haben es geschafft, eine große Kundenbasis zu erwerben. Und da größere Unternehmen im Allgemeinen arent bereit sind, ihr Renommee zu riskieren, um ein schnelles Buck an ihren Klientenunkosten zu riskieren, sind schattige Umgangspraktiken im Allgemeinen zu der sich verschiebenden Welt der low-budget, Fliege-durch Nachthandelszentren verbannt worden. Wenn ein Händler eine kritische Masse von Kunden erworben hat und die Trainingsräder ablegen kann, werden gewisse Dinge klar: Langfristig erweist sich der Profit von Fly-by-Night-Operationen (die gegen ihre Kunden handeln) Im Wesentlichen die gleichen, als ob sie nur verdienen auf der Grundlage der Ausbreitung (aufgrund der Tatsache, dass die Unternehmen Gewinne und verliert gegen den Client wird sogar über die Langstrecke). Am Ende ist ein größerer Kundenstamm der einzige Weg, um Fortschritte zu machen, und das hängt weitgehend vom Ruf des Unternehmens ab. Ein guter Ruf und langfristige Kunden ist letztlich rentabler als kurzfristige Gewinne aus den Verlusten der Kunden. Aus diesem Grund bewegen sich auch jene Händler, die immer noch intern alles verarbeiten, über unethische Praktiken hinaus (schlechte Ausführung, Stoppverluste usw.), die die Fly-by-Night-Typen charakterisieren. Das Unternehmen ist gekommen, um mehr wert sein und Management nicht wollen, verlieren sie alle, weil ein paar glückliche Kunden. Client-Konten werden immer größer (ein sicheres Zeichen für einen guten Ruf) und sogar einige viel größere Clients zeigen, die meisten von ihnen sind in der Regel erfolgreich durch mehr professionelle Erfahrung und bessere Ausbildung. Als ein Handelszentrum wächst, beginnt das Management darüber nachzudenken, Hedging-Client-Position, und als Ergebnis bewegt sich auf das zweite Geschäftsmodell. 2. Hedge die Net-Client-Position auf dem Interbankmarkt. Dies bedeutet, dass die Netto-Kundenposition (einer bestimmten zuvor vereinbarten Grösse) auf dem Hauptmarkt abgesichert ist. Das entfernt jedes Motiv für das Unternehmen, um gegen den Kunden zu handeln. Nun, sehr erfolgreiche Kunden nicht mehr setzen das Unternehmen am Rande des Ruins. 3. Absicherung jeder Kundenposition auf dem Interbankmarkt. Aus Sicht der Kunden hat dieses Modell keinen Vorteil gegenüber dem oben aufgeführten. Unter seinen Nachteilen: Großer Kontostand und minimale Handelsanforderungen Langsamer Ausführung Als dieser Artikel geschrieben wurde, hatte Alpari mehr als 7.200 Kunden, die es dem Unternehmen ermöglichen, das zweite Handelsmodell zu verwenden. Der Mythos, dass seine unmöglich, Geld von Forex zu verdienen Seine oft gesagt, dass 90 von denen, die mit Hebelwirkung auf den Finanzmärkten am Ende verlieren ihr Geld. Leider ist das wahr. Mal sehen, ob wir verstehen können, warum das so ist. Wenn wir analysieren, wie die 90 über den Handel gehen, können wir zu einigen Schlussfolgerungen zu dem, was der erfolglose Händler falsch macht: Doesnt haben ein Verständnis der Grundlagen der Analyse: Erfolglose Händler machen schlechte Nutzung der technischen und fundamentalen Analyse. Versteht nicht die Philosophie hinter dem Trading: Ill erklären mit einem Beispiel aus meiner eigenen Erfahrung. Einmal, als ich ein junger technischer Analytiker war, analysierte ich eine Währung, sagen wir, der Yen. Ich schaue auf die Wochendiagramm, die Indikatoren sind alle nach unten, die Tages-Chart die gleiche Sache, 4-Stunden-Chart gleiche Sache, 5-minütigen gleichen. Großartig, denke ich, alle Dinge, die in eine Richtung zeigen. Ich öffne eine Position. Das Ergebnis miserabel. Mein Vertrauen in die technische Analyse erschütterte den Kern. Ich lief ein Bier und dachte viel darüber nach, was gerade passiert war. Ich erkannte, dass es keine technische Analyse ist, die schuld ist, aber ich. Die Wochen - und Tages-Charts zeigten, dass der Gesamttrend rückläufig war. Die kürzeren Zeitrahmen zeigten, dass Bewegung in Richtung Trend bereits stattfand und scheinbar ausgetrocknet war. Der ideale Moment, um zu verkaufen, wäre gewesen, wenn die Wochentage und Tages-Charts waren unten, aber die 4-Stunden war bullish (Bouncing von der Unterseite) und das Stunden-Diagramm zeigt, dass die Aufwärtsbewegung beendet hat (zum Beispiel, wenn die Bullen geteilt werden ). Befolgt nicht die Regeln des Geldmanagements: Legt keine Stop-Verluste überhaupt. Setzt Stopp-Verluste zu nahe am Einstiegspreis. Eine Stop-Loss-Order auf dem Forex-Markt sollte nicht weniger als 40-50 Pips aus dem Eintrittspreis sein. Stop-Verluste, die näher gelegt werden wahrscheinlich verurteilt, um ausgelöst werden aufgrund der Tatsache, dass Sie sehr unwahrscheinlich, dass die oben oder unten fangen, wenn Sie den Markt (dh selbst wenn Sie richtig in Ihrer Analyse sind, könnte es einige anfängliche Preisbewegung sein gegen dich). Dies könnte 10-15 Pips. Plus 5 Pips verbreitet. Und wenn Sie Marktlärm (10-15 Pips) zählen, eine Stop-Loss-Bestellung platziert weniger als 40-50 Pips aus dem Eintrittspreis hat eine unannehmbar hohe Chance, sich abgeholt. Behält nicht eine Profitverlustrate von 21. Versuche, einen Gewinn von 5 Pips zu notieren, aber ist bereit, einen schlechten Handel auf einen 100 oder mehr Pipverlust zu reiten. In diesem Fall würden Sie 20 profitable Trades brauchen, nur um den Verlust, der in dem einen schlechten Handel. Das würde eine Erfolgsrate von über 95 bedeuten - etwas, das nicht einmal Soros abziehen konnte. Professionelle Analysten sind richtig 75-80 der Zeit. Etc. basieren ihren Handel auf zu kleinen Schwankungen: Ich denke, dass der Markt spiegelt etwa 10 Pips Lärm (ein großer Auftrag wird an eine Bank, die den Preis steigt nach oben oder unten um 5 Pips platziert, nach denen der Preis wieder auf sein früheres Niveau. Auch verschiedene Marktmacher zeigen etwas unterschiedliche Preise). Nehmen wir das als Axiom (es kann nicht bewiesen werden). Das bedeutet: Die Analyse eines 1-Minuten-Zeitrahmens ermöglicht es Ihnen, eine Bewegung von 15 Pips zu fangen. 66 davon sind Marktlärm (10 Pips). Die Analyse eines 5-Minuten-Zeitrahmens ermöglicht es Ihnen, eine Bewegung von 30 Pips zu fangen. 33 davon sind Marktlärm. Die Analyse einer Stunde Zeitrahmen ermöglicht es Ihnen, eine Bewegung von 100 Pips zu fangen. 10 davon sind Marktlärm. Analyse eines Tages Zeitrahmen ermöglicht es Ihnen, eine Bewegung von 500 Pips zu fangen. 2 davon ist Marktlärm. Diese Zahlen sind hypothetisch. Sein das Konzept ist wichtig. Wie es funktioniert, eine Menge der Zeit, die wir am Ende nur versuchen, Marktgeräusche vorherzusagen, wenn die Analyse kurzer Zeiträume. Marktlärm ist unvorhersehbar. Der Markt ist jedoch vorhersehbar, weswegen wir uns mehr auf längere Zeit konzentrieren sollten. Wenn Sie havent mit Erfolg Handel auf Forex, nehmen Sie einen sorgfältigen Blick auf das, was ich oben angelegt haben und ziehen Sie Ihre eigenen Schlussfolgerungen über das, was Sie brauchen, um besser zu machen. Um auf dem Forex-Markt erfolgreich zu sein, brauchen Sie bestimmte Kenntnisse, aber Sie müssen auch verstehen, wie bestimmte Richtlinien befolgt werden, vor allem in Bezug auf Geld-Management. Mythos: Es gibt genug Broker in Brokerfirmen, sonst weshalb dauert es so lange, bis mein Trade in Zeiten größerer Kursschwankungen ausgeführt wird. Eine Verzögerung kann folgendermaßen verursacht werden: Software oder Netzwerk ist nicht in der Lage, erhöhten Traffic während Perioden größer zu verarbeiten Preisbewegung. Makler unzureichend besetzt. Die Frage bleibt jedoch, warum Makler, die nicht unter einer der oben genannten Mängel leiden noch manchmal Verzögerungen bei der Verarbeitung Bestellungen Das häufigste Geschäftsmodell in größeren Unternehmen ist 2 (siehe oben) sichert das Unternehmen Kundenpositionen mit einem externen Counteragent . Wenn der Markt ruhig ist, ist der Makler in der Lage, die Kunden handeln fast sofort verarbeiten und dann Sorgen über die Absicherung es in den größeren Markt (wenn nötig). Theres kein Grund zu beeilen und der Makler könnte sogar in der Lage, in ein paar Pips besser als der Client zu springen. Aber alles ist auf einem volatilen Markt anders. Die Kundenposition muss sofort abgesichert werden, sonst könnte sich der Markt schnell bewegen und der Broker könnte mit einem Verlust zurückbleiben. Infolgedessen werden Kundenaufträge gleichzeitig gefüllt, wenn das Unternehmen versucht, die Positionen auf dem größeren Markt abzusichern. Natürlich werden Kundenaufträge länger dauern. Aber dies sollte als der Preis für die Arbeit mit einem renommierten Unternehmen zu bezahlen, die nicht gegen den Client funktioniert. Der Mythos, dass ich nicht genügend Kapital habe, werde ich noch einmal zitieren: Viele erfolglose Händler denken, dass sie erfolgreicher sein würden, wenn sie mehr Geld zur Verfügung hätten. Die meisten dieser Händler wurden aus dem Spiel nach einer besonders schlechten Strecke oder vielleicht sogar nur ein erfolgloser Handel geworfen. Es passiert auch oft, dass, sobald der Amateur alle seine Positionen geschlossen hat, der Markt bewegt sich in die Richtung, die er vorweggenommen hatte. Der unglückselige Trader ist entweder wütend auf sich selbst oder auf seinen Makler, Wenn ich nur noch eine Woche aushielten, hätte ich ein Vermögen gemacht. Erfolglose Händler interpretieren dies als Bestätigung ihrer Methoden. So setzten sie ihr hart verdientes (oder geliehenes) Geld ein, um ein anderes Konto zu eröffnen. Aber die gleiche Geschichte geschieht wieder. Der Händler wird ausgelöscht und schaut aus der Seitenlinie, wie der Markt wieder in seine Richtung geht, was wiederum seine Analyse, wenn auch zu spät, beweist. Dies ist etwa, wo die Phantasie, wenn ich ein größeres Konto hätte, würde ich am Leben bleiben länger und tatsächlich in der Lage sein, Geld zu verdienen Flug. Einige Händler sprechen Verwandte in die Finanzierung ihrer nächsten Venture, zeigt ihnen die Charts als Beweis, dass sie wissen, was theyre tun. Aber arme Händler gehen mit gut finanzierten Konten kaum besser aus als bisher. Das größte Problem für den Verlierer Trader ist nicht ein Mangel an Kapital, sondern ein Mangel an Verständnis für den Handel. Ein schwacher Händler kann durch eine große Rechnung fast so schnell wie ein kleiner laufen. Er überspielt seine Hand und sein Geldmanagement scheitert. Schlechte Händler nehmen oft übermäßig riskante Marktpositionen auch bei größeren Konten ein. Unabhängig davon, wie gut ein Trader Gesamtstrategie ist, unterwerfen diejenigen Konto übermäßigen Risiko kann ein Rezept für eine Katastrophe sein, wenn ein paar große Trades gegen Sie, könnten Sie ausgelöscht werden. Ich werde oft gefragt, wie viel Geld Sie brauchen, um den Handel beginnen. Sie wollen genug haben, um eine Unterbrechung zu überleben. Sie denken, dass sie einen Haufen Geld verlieren, bevor sie beginnen, etwas zu machen. Sein wie ein Ingenieur, der plant, ein paar Brücken, die am Ende zusammenbrechen, bevor er sein Meisterwerk plant. Kann ein Chirurg töten ein paar Patienten, bevor er ein Experte bei der Heilung Blinddarmentzündung Der Amateur nicht glaube, dass er Verluste erleiden und ist nicht bereit, eine solche Situation zu behandeln. Die Überzeugung, dass Ihre Misserfolge auf Unterkapitalisierung zurückzuführen sind, ist eine Falle, die es schwieriger macht, zwei unangenehme Dinge zu bemerken: mangelnde Disziplin und das Fehlen eines realistischen Plans für die Verwaltung der Fonds. Ein Vorteil eines größeren Kontos ist, dass die Anlaufkosten im Vergleich zu Ihrem Konto kleiner sind. Wenn Sie verwalten einen Fonds mit einer Million Dollar und verbringen 10.000 auf Computern und Seminaren, müssen Sie nur 1 verdienen, um diese Ausgaben zu decken. Aber wenn Sie nur 20.000 haben, stellen die gleichen Kosten 50 von Ihrem gesamten Konto. Der Mythos über Autopilot Nehmen wir an, dass ein Fremder kommt zu Ihnen, während youre in Ihrer Garage und versucht, Ihnen ein vollautomatisches Fahrsystem zu verkaufen, für nur ein paar hundert Dollar, können Sie diese Computer-Chip, die Ihr Auto für Sie fahren wird. Sie können einfach sitzen und schlafen, während Sie zur Arbeit gefahren werden. Sie würden wahrscheinlich über ein solches Angebot lachen. Aber würden Sie lachen, wenn jemand Ihnen ein automatisiertes System für die Investition in den Märkten Händler, die glauben, dass die Autopilot-Mythos denken, dass Geld verdienen kann automatisiert werden. Einige versuchen, automatisierte Systeme selbst zu schaffen, andere versuchen, fertige zu kaufen. Menschen, die jahrelang ihr Handwerk als Rechtsanwälte, Ärzte oder Unternehmen fertigen, wenden sich dann um und versuchen, das Äquivalent von jahrelanger Erfahrung in Form eines automatisierten Handelssystems zu kaufen. Diese Typen werden in der Regel von Gier, Faulheit und tiefen Missverständnissen über Mathematik beherrscht. Früher wurden solche Systeme auf Papierkörbe aufgeschrieben, jetzt befinden sie sich auf geschützten Scheiben. Einige sind sehr primitiv, andere sind ziemlich komplex mit eingebauten Optimierer und Regeln für Money-Management. Viele Händler suchen nach Magie eine Möglichkeit, ein paar Zeilen Code in einen endlosen Strom von Geld zu drehen. Diejenigen, die für automatisierte Handelssysteme zahlen, erinnern an Ritter aus dem Mittelalter, die Alchimisten für das Geheimnis der Umwandlung einfacher Metalle in Gold bezahlten. Das menschliche Verhalten, mit all seiner Komplexität, lässt sich nicht automatisieren. Computerprogramme havent ersetzt Lehrer und Computer-basierte Buchhaltungssysteme hat nicht zu Massenarbeitslosigkeit unter Buchhalter geführt. Die meisten menschlichen Tätigkeiten erfordern die Fähigkeit, Entscheidungen zu treffen, die Computer mithelfen können, aber niemals völlig die Menschen ersetzen können. Wenn Sie es geschafft haben, einen Hold von einem automatisierten System zu erhalten, könnten Sie auf Tahiti zurückziehen und leben den Rest Ihrer Tage in Luxus, Abholung eines nie endenden Strom von Schecks von Ihrem Broker. Aber so weit die einzigen Menschen, die Geld aus automatisierten Handelssysteme gemacht haben, sind die Menschen, die sie verkaufen. Sie haben eine kleine, aber sehr attraktive kleine Nische für sich geschaffen. Wenn ihre Systeme funktionieren, warum sollten sie sie verkaufen, anstatt ihre Systeme zu hauen, hätten sie sich längst selbst nach Tahiti zurückziehen können. Natürlich haben solche Verkäufer eine Antwort bereit. Einige sagen, dass sie wie Programmierung mehr als Handel auf dem Markt. Andere sagen, sie verkaufen ihr System nur um Kapital für weitere Investitionen zu erwerben. Aber der Markt ändert sich immer und was gestern funktioniert, kann heute nicht funktionieren. Ein guter Trader korrigiert immer seine Methoden, wenn er sieht, dass sich die Dinge ändern. Ein automatisiertes System wird nicht in der Lage, die notwendige Anpassung zu machen und wird unweigerlich Absturz und brennen. Nehmen Sie die Fluggesellschaften. Obwohl sie alle Autopilot-Systeme in ihren Flugzeugen haben, sie alle dennoch weiterhin Piloten zahlen ziemlich große Gehälter. Das liegt daran, dass der Pilot, anders als der Computer, mit einer unerwarteten Situation umgehen kann. Wenn ein Flugzeug, das über den Pazifik fliegt, eine Beschädigung des Rumpfes erleidet und eine Notlandung durchführen muss oder wenn ein Flugzeug, das über Kanada fliegt, unerwartet fließt, kann nur ein Mensch mit einer solchen Situation umgehen. Vertrauen Sie Ihr Geld auf ein Autopilot-System ist eine gute Möglichkeit, Ihr Konto durch das erste unerwartete Ereignis zerstört haben. Es gibt gute Systeme da draußen, aber sie müssen verwaltet werden und ihre Trades müssen beobachtet werden. Sie können nicht einfach einschalten und lassen Sie es gehen. Alpari Limited, Cedar Hill Crest, Villa, Kingstown VC0100, St. Vincent und die Grenadinen, Westindische Inseln, wird unter der registrierten Nummer 20389 IBC 2012 von der Kanzlei der International Business Companies, eingetragen von der Financial Services Authority von St. Vincent und die Grenadinen. Alpari Limited, 60 Market Square, Belize City, Belize, wird unter der registrierten Nummer 137.509, die von der International Financial Services Commission in Belize, Lizenz-Nummer IFSC60301TS16. Alpari Research Analysis Limited, 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London, Großbritannien, E14 9XQ (Finanzforschung und Analyse für die Alpari Ompanies). Alpari war eines der Unternehmen, die an der Gründung der NAFD beteiligt waren (Nationaler Verband der Devisenhändler). Alpari ist Mitglied der Finanzkommission. Eine internationale Organisation, die sich mit der Beilegung von Streitigkeiten innerhalb der Finanzdienstleistungsbranche im Devisenmarkt beschäftigt. Haftungsausschluss. Vor dem Handel sollten Sie sicherstellen, dass Sie die Risiken des Leveraged Trading vollständig verstehen und die erforderliche Erfahrung haben. 1998-2017 Alpari Limited Daten können nicht angezeigt werden.32 Refresh Daten können nicht angezeigt werden.30 Refresh Wir können in diversen Sprachen mit Ihnen sprechen: Daten können nicht angezeigt werden.30 Refresh Es tut uns leid, ein Fehler ist aufgetreten. Bitte versuchen Sie es später erneut. Die Benachrichtigung über diesen Fehler wurde an unser technisches Support-Team gesendet. Um auf die europäische Alpari-Website umgeleitet zu werden, die von Alpari Europe Ltd., einer auf Malta registrierten und von MFSA regulierten Firma, betrieben wird, klicken Sie auf Weiter. Um auf dieser Seite bleiben, klicken Sie auf Cancel. Forex Trading Reviews amp News Vor kurzem, mehr und mehr Artikel begann zu erscheinen, wo die Autoren versuchen, über aktuelle Fragen Forex-Industrie in Russland zu sprechen, Schätzungen und Prognosen über die Zukunft des Marktes zu geben Segment. Leider sind diese Materialien oft voll von Ungenauigkeiten, und die Schlussfolgerungen der Autoren haben nichts mit den Realitäten der aktuellen Prozesse zu tun und verlassen sich auf die Darstellungen von fünf oder sogar vor zehn Jahren. So sind die Schlussfolgerungen dieser Analytiker aufgrund ihrer Isolation von der Situation und dem Mangel an fundamentalem Wissen nichts anderes als eine öffentliche Anzeige von Inkompetenz. Das gilt sowohl für Journalisten als auch für die wirklichen Initiatoren des Textes. Alles wäre gut, aber leider können diese Aufsätze über Forex in Russland irreführende Leser, wodurch eine unregelmäßige und unzureichende Einschätzung, was los ist, verursachen einen Rückschlag von Beamten und andere Als der größte Marktteilnehmer in diesem Segment, fühlen wir uns ein Verantwortung für die Situation in der Branche. So versuchen wir, gemeinsame Missverständnisse zu zerstreuen und zeigen die Mechanismen für das Funktionieren der Forex-Markt in der Welt, und in Russland. Um nicht unbegründet zu sein, erinnern wir uns an den Dezember-Artikel in einer angesehenen Wirtschaftszeitung, Journalist, die sich auf die Position von NAUFOR und RTS, um die Legitimität der Forex-Unternehmen in Russland zu beurteilen. Unter anderem sagte der Artikel über die bestehenden Risiken für ihre Kunden, einschließlich der Verwendung von übermäßigen Kredit-und Hebelwirkung, angeblich, das Fehlen von Kenntnissen der realen Preise. Wie die Strafe vorgeschlagen, um die Werbetätigkeit der Forex-Broker zu begrenzen. In Anbetracht der Bedeutung der in dem Artikel aufgeworfenen Probleme können die Probleme, die wir haben, jedoch nicht mit den Schlussfolgerungen klingen, und mit dem Ton ihrer Bemerkungen über die Forex-Unternehmen. Wir waren auch etwas von dem Irrtum überrascht, die Abkürzungen von Differenzkontrakten (CDF statt CFD, Sontract for Difference) zu schreiben, was von einem Journalisten, der sich auf Finanzthemen spezialisiert hat, fremd war. Ein Hinweis auf Aspekte der Makler gegeben sind umstritten, und nicht eindeutig. So vorstellen, dass die Vorwürfe waren aufrichtig Wahnvorstellungen, und versuchen, einige der häufigsten. So: Missverständnis Nummer 1 - die Illegalität Zunächst ist es unmöglich, über die Rechtmäßigkeit oder die Rechtswidrigkeit der Forex-Unternehmen in Russland unter den Bedingungen des fast völligen Fehlens eines entsprechenden gesetzlichen Rahmens zu sprechen. Viele Unternehmen bieten Dienstleistungen auf dem Forex-Markt in Russland, seit langem eine große internationale Holdinggesellschaften, die führenden Unternehmen in verschiedenen Ländern. Und an jedem Ort haben sie die Anwesenheit eines vollständigen Satzes von erforderlichen Lizenzen, erfüllen die strengsten finanziellen Anforderungen und sind unter ständiger Kontrolle der ernstesten finanziellen Regulierungsbehörden in diesen Ländern. Zum Beispiel in der britischen Aufsicht über alle Investitionen, Banken und Finanzgesellschaften, die im Land durch das Amt für Finanzordnung und Aufsicht (FSA). Ihre Hauptziele sind das Vertrauen in das gesamte Finanzsystem, der Verbraucherschutz und die Verringerung der Finanzkriminalität. Eine der Hauptprioritäten der Organisation - um den Retail-Markt von Finanzprodukten effektiver zu machen. In den USA ist ein ähnlicher Gremium die National Futures Association (NFA) - eine gemeinnützige, selbstverwaltete Organisation von Futures und Forex-Industrie in den USA. Jedes Unternehmen, das Dienstleistungen für Kunden bietet, die auf dem Forex-Markt in den Vereinigten Staaten handeln, muss Mitglied der NFA sein. Die Vereinigung stellt eine sehr harte Inspektionstätigkeiten der Firmen - Mitglieder der Organisation, für die sie eine Reihe strenge Regeln in Bezug auf die Werbung von Forex-Brokern, die Bekanntgabe von Risiken auf den Finanzmärkten, die Prüfung der beruflichen Kenntnisse, etc. Disziplinarische Aktionen in Schwere von einer schriftlichen Warnung bis zu einer Geldbuße von bis zu 250 Tausend US-Dollar. Das Erhalten von Lizenzen in diesen Rechtsgebieten, zeigt ein hohes Maß an Vertrauen in die berufliche Gemeinschaft zu einem Marktteilnehmer. Unter der Marke Alpari Unternehmen mit ihren Dienstleistungen in den USA (Alpari (USA), NFA 0379678 Lizenz), Großbritannien (Alpari (UK), Zulassung FSA 448 002), UAE, Indien, China, Nigeria, etc. so vertrauen Natürlich, besitzen. Zulassung Die FSA Alpari (UK) erteilt dem Unternehmen unter anderem das Recht, ihre Tätigkeiten in der gesamten Europäischen Gemeinschaft zu zertifizieren, was es ermöglicht, Tätigkeiten in allen Ländern - den EU-Mitgliedstaaten - durchzuführen. Eine solche transnationale Holding wäre im Rahmen der einschlägigen Verordnung viel einfacher und komfortabler in Russland zu arbeiten, derzeit jedoch nicht. Unter diesen Umständen, nur Forex-Unternehmen - Branchenführer - die Initiatoren der Modernisierung Gesetzgebung für die Bildung des Finanzdienstleistungsmarktes durch westliche Standards, einschließlich der Schaffung eines Selbstregulierungs-Organisationen und Marktkomitees. So, 2004, Alpari, zusammen mit den Firmen Teletrade und Forex Club, wurde die Kommission gegründet, um die Beziehungen auf den Finanzmärkten zu regulieren - KROUFR. Ihre Aktivitäten zielen darauf ab, Risiken zu minimieren und die legitimen Rechte und Interessen der Händler zu schützen. Dafür haben Gesellschaften der KROUFR eine Sondervergütung eingerichtet. Mitglieder der Organisation sind auch wichtige Marktteilnehmer wie Admiral Markets, 171Akmos Trade187, UMIS, MasterForex. Kommission für mehrere Jahre erfolgreich analysiert die Ansprüche der Händler und ist sehr respektiert in der beruflichen Gemeinschaft. Sicherlich sind die Finanzmärkte auf der ganzen Welt ein schmackhafter Ort für alle Arten von Betrug. Selbst entwickelte Länder wie die USA mit ihrem rigiden Regulierungssystem können sich nicht vor Betrügern wie Bernard Meddofu und dergleichen schützen. Ihre Arbeit führt oft zu einer negativen Einstellung zu dem Teil insgesamt, mit separaten Manipulatoren für das gesamte Marktsegment. Aber die wirklich großen und seriösen Unternehmen sind in erster Linie an der Reinheit ihrer Reihen interessiert und machen große Anstrengungen dafür. Sie sind nur willkommen in der Tätigkeit der Behörden gegen solche Formen der geschäftlichen Unanständigkeit. Im Bewusstsein der beschriebenen Risiken und spezifischen Bedingungen der Existenz der Forex-Industrie in Russland hat Alpari konkrete Schritte unternommen, um diese Situation zu ändern und ihren Kunden gesetzliche Garantien zu geben, um ihre Transaktionen sicherzustellen. Im Herbst 2008 wurde die Firma Alpari Broker gegründet, die in Russland eingetragen ist. Durch sie eingegangene Geschäfte werden an der Börse St. Petersburg als befristete Verträge erfasst, um ihren Schutz in den russischen Gerichten sicherzustellen. Die Entwicklung der Idee von 82038203rechtlich geregelten forex, Alpari hat die Bildung des Ausschusses für die Standardisierung der Forex-Betreiber im Futures-Markt, der Börse St. Petersburg, die im Gleichnis von NFA (National Futures Association, USA) erstellt initiiert. Abgesehen von Alpari entwickeln die Forex Broker Akmos, der Admiral, Yumis, Vertreter des Börsen - und Federal Financial Markets Service, Industriestandards, deren Umsetzung im ersten Halbjahr 2010 geplant ist. Mißverständnis Nummer 2 - die Tatsache, dass Handel auf dem Forex-Markt sind potenziell mehr riskant als der Börsenmarkt Arbeit auf einem Finanzmarkt mit erheblichen Risiken. Zum Beispiel in Russland und den Welten Aktienkurs kann variieren pro Tag im Interesse und sogar zehn Prozent. Darüber hinaus können mit starken Liquidität Aktien Kursrückgänge auf Null fallen, auch bei geringer Hebelwirkung, was zu großen Verlusten. Allerdings kann keine globale Währung nicht sofort und vollständig abschreiben. Da wir uns nicht in langfristige Streitigkeiten einmischen wollen, sind wir der Auffassung, dass die wichtigste Rolle dabei ist, dass Faktor, wie klar und effektiv das Unternehmen seine Kunden vor drohenden Risiken warnte. Ein effektiver Weg, um die akzeptable Strecke des Risikos zu bestimmen -, Fachkenntnis in der Industrie zu erhalten, die Unternehmer geschäftlich tätig ist. Alpari Anfang des neuen Jahrhunderts eröffnete die Graduate School of Trading - die Bildungseinrichtung (Lizenz-Nummer 320 066), die für eine vollständige und umfassende Ausbildung für die Arbeit an den Finanzmärkten. Während der Existenz der Schule in ihr war etwa 6000 Menschen erzogen worden. Im Februar 2009 wurde zusammen mit Schneider Trading Associates die Academy of Alpari (UK) gegründet. Es ist ein Online-Lernen die Grundlagen des Handels auf Forex. Unser britisches Büro bot seinen Kunden ein pädagogisches Programm an, um ihnen zu helfen, fundierte und verantwortliche Entscheidungen im Prozess des Handels zu treffen. Alpari umfangreiche Nutzung des Internets: Mit Unterstützung von Learning Markets werden die so genannten Webinare (Web-Seminare) sowie ergänzen das Online-Format der Lehre der traditionellen Meisterklassen, die die Vertreter von Schneider Trading Associates verbringen. Es ist wichtig, dass die Akademie Alpari pädagogische Informationen allen Teilnehmern im Online-Handel zur Verfügung stellt. Im öffentlichen Bereich Materialien sind die beliebtesten Handelsplattformen wie MetaTrader 4, sowie Informationen über den Forex-Markt im Allgemeinen, grundlegende und technische Analyse, sowie die Grundsätze der Money-Management. So hilft die Alpari Trader nach und nach ihre Fähigkeiten zu entwickeln und lernen, fundierte und kluge Entscheidungen zu treffen. Angesichts der Tatsache, dass der Trend für die Konzerngesellschaften nicht rentabel ist, können wir davon ausgehen, dass dies einen Beitrag zur Verbesserung der Finanzkompetenz leistet, der im Vergleich zu den wirtschaftlich entwickelten Ländern leider immer noch gering ist. Missverständnis Nummer 3 - das Fehlen von tatsächlichen Anführungszeichen von Kunden Es ist nicht eine Täuschung, und Dummheit, Unwissenheit auf ein Objekt oder eine absichtliche Verzerrung von Tatsachen. Technologie NDD, die unter dem E-Commerce-System (ECN) Currenex implementiert wird, beinhaltet die Beauftragung von Kundengeschäften auf die direkt von den Banken - Teilnehmern des Systems, darunter Deutsche Bank, UBS, Citibank und viele andere. Natürlich, dass es so genannte FIX-Protokoll (Financial Information eXchange), die den Industriestandard für den Austausch von Technologie ist verwendet. Diese Banken, sprechende Gegenpartei an Kunden, bieten ein System der sogenannten Gate-Liquidität, gemessen in Hunderten von Millionen Dollar. Am Alpari Zugang zu Currenex auf Konten wie Direct durchgeführt. Mit der neuen revolutionären Technologie deutlich reduziert die Zeit für die Verarbeitung von Transaktionen, die Erhöhung der Handelsumsatz wiederholt Forex-Unternehmen. So ist es Alpari mehr als 100 Milliarden Dollar pro Monat. Misconception 8470 4 - alle Forex-Unternehmen spielen gegen Kunden Die oben beschriebene Technologie NDD reduzieren die Rolle der Forex-Unternehmen, die sie nutzen, auf die rein intermediäre Rolle zwischen dem Kunden und der Bank. Mit Einnahmen aus Verkaufsprovisionen, die vom Kunden bezahlt werden. Je höher der Umsatz, desto höher der Umsatz, desto höher das Einkommen des Unternehmens. Und umgekehrt - mit Verlusten aufgrund des Kunden reduziert Einkommen Makler. Leider kann derzeit nicht jeder Forex-Unternehmen seinen Kunden für diese Technologien bieten. Banken, die Liquidität bieten, sehr strengen Ansatz für die Auswahl von Partnern zugelassen ECN. Zugriff auf die Fremdwährungs-Liquidität, um eine Vereinbarung mit der Bank, so genannte Prime Broker zu unterzeichnen. Auch eine große Anzahlung, obligatorisch in Bank Liquidität Anbieter untergebracht ist nicht ein Ticket für Club ECN 187. Bank umfassend, gründlich erkunden mögliche Partnerschaften und nicht immer eine positive Antwort. Berücksichtigt die Verfügbarkeit von Lizenzen, die Interpol-Datenverwaltungsgesellschaft und vieles mehr. Alpari Russias erstmals seinen Kunden Zugang zu Interbank-Anführungsstrichen bietet, einen Schritt weiter geht und Partner von White Label-Currenex wird. Das System arbeitet durch Prime Broker und ECN deutlich mehr bequem und vorteilhaft für den Broker und den Kunden. Es gibt keinen Interessenkonflikt und verfügt über alle für den Qualitätshandel notwendigen Attribute wie z. B. engere Spreads und größere Liquidität, sofortige Ausführung, Zuverlässigkeit und Komfort. Der Kunde erhält die idealen Bedingungen für Handel und Makler - keine Notwendigkeit, Zeit und Mühe zu zahmen Hedge-Clients und die Aufrechterhaltung einer großen Anzahl von Handelskonten mit Vertragspartnern. Irrtum Nr. 5 - dass die russischen Forex-Unternehmen sind kleine Marktoperatoren Nachdem keine Autorität, um den Erfolg der Kollegen zu erklären, möchten wir klarstellen, dass Alpari - ab 2009 - einen monatlichen Umsatz von mehr als 100 Milliarden hat die Zahl der Kunden-Accounts überschritten 160 000, und die Zahl der Büros neigt zu dreißig (derzeit - 27 in 8 Ländern der Welt). Unternehmen unter der Marke Alpari arbeiten in den USA, China, Indien, Nigeria und anderen Ländern. Alpari-Aktivität wurde von der professionellen Gemeinschaft, sowohl in Russland und im Ausland anerkannt. Im Jahr 2009 wurden wir Preisträger der Holding RBC Company of the Year in Nominierung Brokerage-Dienstleistungen und der Firma Alpari (UK) wurde die Zeitschrift Aktien in der Kategorie Best Trading Tools187 (Beste aktive Handelswerkzeuge) ausgezeichnet. Darüber hinaus im Laufe der Jahre haben wir mit dem National Award Financial Russia in der besten Gesellschaft in Russland ausgezeichnet - 2007 - Best Business Reputation im Bereich der Finanzierung, National Award Financial Olympus - 2008 in Nominierung Die besten innovativen Service auf dem Markt Forex187. Der National Award Financial Elite von Russland - 2009 in Nominierung Grand Prix: Unternehmen des Jahres auf dem Markt Forex187 und viele andere. In unseren Zukunftsplänen - Aufbau einer geschlossenen Finanzholdinggruppe unter der Marke Alpari. Diese Bank Alpari und die Versicherung Alpari, können wir auch auf diese Liste und Clearing-Unternehmen, Alpari hinzufügen. Die Gesamtzahl der Fehler geht über in diesem Artikel aufgelistet. It is extremely common, for example, error that Forex - a market where the customer can only lose money, but there are also many others. We will certainly talk about them in future articles, so as to finally clean up the image of the Forex market from many years of accumulated fears and misunderstandings. So, summing up, we want to clarify once again - the question is not whether to regulate or not (and need it so obvious), the question is, how it will be in Russia. From the modern history of developed countries, we see that the most appropriate financial regulation is in those countries where at one time business and government have joined forces to design regulations and performance standards. Process was continued through the tensions between its members, when the very business community could not live by the old and passed for active steps to streamline the industry. Our country should not be an exception. Creating an optimum environment for companies in the financial area of 82038203the Russian Federation, of course, taking into account the public interest, is the main and indispensable for converting our country into a stable, economically developed state. Power, which would be comfortable and prestigious live all: as owners of brokerage firms and their clients. Not everyone can achieve the desired heights in life, although, perhaps, many of this dream. In order to realize their dreams, and sometimes should change attitude to life, to look at it from the other side, or simply to overcome the fear to learn something new and unknown. Who dares, he does not drink champagne - An irrefutable statement. For those who are willing to risk and change their lives for the better in our time, there are many opportunities to succeed and realize their dreams into reality. For example, the Forex market. This is a unique opportunity to earn good money through your intuition, intellect and analytical ability. It is understood that Forex - is not a virtual game, and in any case, not network marketing. For many - this is a way of life. Most successful traders in the past did not even know that to succeed in forex would be so easy. Of course, each of them can share your success story, to give advice to beginners, but there are basic tenets of the observance of which will not only understand all the intricacies of the Forex, but also to achieve better results. The first success in Forex depends on the player, his ability to make quick decisions, to analyze the situation. If you think about the fear of possible loss of money, most likely, this market is not for you. A good trader should prepare ourselves for the fact that he can be both successful and unsuccessful transaction. And this phenomenon should be treated with judicious calm cool, but if in your case this is not acceptable, then you probably are not ready to treyderstvu, and you better look for other ways to invest their funds. On any financial market trading is an important component of discipline. In its absence will not help you the most flawless strategy and the most accurate technical analysis. Discipline and self-help the trader does not rash to be at risk, trust strategy and stick to a trading plan. A very important factor in commerce - the ability to control their emotions. Many traders like to get rid of emotions while trading and be absolutely quiet. But not everyone can handle it. Those who want to succeed in the Forex market should be able to differentiate their emotions, manage, and is not dependent on them to make decisions. Some traders mistakenly animate the market, giving it human or magical powers, and traded with him as a living creature. Such an attitude is destructive to the market can affect the ability of the trader to make sensible decisions. The market is faceless and indifferent. No your prayers and requests will be heard by them. Find an approach to it will be possible only thanks to an adjusted strategy and plan. And perhaps the most important thing. Each trader must give yourself installation - the ultimate goal of trade is not money, not even their number. Direct all efforts to improve the quality of trade, rather than to increase profits, and then a positive result will not be long in coming. Using these simple tips, you can easily reach success and as a result be able to realize their cherished dreams a reality. Good luck to you trade Many beginners question arises: how to survive in the Forex market and limit your losses to a minimum The basic rule - to respond to situations rapidly changing information of political and economic nature, using fundamental and technical analysis. The basic principles of trade: 8226 risk management 8226 compliance with trade practices of your personality 8226 adequate size of the account. Investing - always a risky business. In order not to burn and make a profit, you need to learn how to manage capital. In order to establish control over the risks necessary to create the optimal balance of risks when investing. The basic error of traders: 8226 the ability to trade consistently with 80 accuracy 8226 The myth that you can turn 1,000 into 100,000 in six months 8226 ability to predict turning points in a particular market up to the minute 8226 the idea that there is a system that will be 100 accurate 8226 the widespread belief that only a few months the Forex can generate income, which can fully meet the trader. To understand how to act correctly, we can consider a small example. Assume that the trading system signals that the market has developed a favorable situation for open positions. You assess the situation and see that the ratio of profit loss is also pretty good. However, it is likely that a warrant has worked falsely. This means that the signal and the ensuing your actions can lead to significant losses, even considering the fact that you did everything right and tried to follow the rules of money management. Foreign exchange market has generated a variety of myths that often discourage beginners. The first thing people think, having heard the word Forex - Stock Exchange. Despite the similarity of these concepts, the profit on Forex is much higher, since it is based on the difference in exchange rates that vary based on specific patterns. Trading takes place on the curb and called Interbank, which is the main difference from the stock market Forex. The most common misconception is that the Forex - is something like a gamble in which people place their bets by losing or winning. Despite the fact that the forex market is subject to high risks, knowing the basics of fundamental and technical analysis, we can predict its movements. Those who do not use analysis, and prefers to rely on luck, tend to lose money. Professional traders who correctly analyze the situation and guided by the findings, reduce the risk to a minimum and are ever-increasing profits. In addition, the Forex market gains some participants did not depend on the loss of others, as is commonly believed by many amateurs. For example, if a company sells products abroad, and income it receives from the country. To become a member of the Forex market, do not need special education. Mathematical mind and an ability to analyze the situation - the main tools of a successful trader. Another common opinion regards the huge amounts that are required to participate in the Forex market. Today you can start trading with just 100, the remaining amount for you to add a brokerage company. Best Forex System By: Raphael Azubuike Investing in Forex is a serious business. Most traders will invest their hard earned savings just to have a shot at that financial independence dream. But by trusting people who dont have a financial stake in what they preach, an overwhelming majority fall miserably, with tons of lives shattered and dreams ruined in utter financial devastation. No doubt, you might have attended many seminars, bought many soft wares, read many books, packaged by non-traders, showing you strategies that do not work or the trainer himself is not an active trader. Therefore the methods shown are not really tried and tested, so how can you trust them We are living in an era of information overkill and deceit. It seems that everywhere you look you see advertisements for software and robots promising accurate buy and sell signals and profits with every trade. These so-called killer systems dont come cheap, costing you thousands to buy. However with just a little bit of effort and our revolutionary system, you too can crack this secret code yourself. In our opinion most of these adverts are no more than scams. It may not make YOU rich, but it will certainly make the Vendors millionaires. We have lost a lot of money to scammers who parade themselves as forex traderstrainers. Most of them have no trading account or experience. Why most people lose money in the forex market There is a fundamental characteristic of unsuccessful forex traders: they trade forex because its exciting, cool, or for its sex appeal. The mystery behind the charts, the notion that profits (although elusive) does really exist and that money can be made quickly (but not predictably) all add up to create a romantic fantasy that is too appealing to avoid. When they start to lose money, they leave their positions open, close their eyes, and hope that the trap is miraculously opened so they can be free again. This group - the LOSERS - is the largest block of forex traders 90. There is also a fundamental characteristic of successful forex traders. They trade forex because it makes them rich. They trade because they know how to do it. They do not trade for fun. Many of them are unimpressed by their own success. Most of them never share their secrets with anyone. They take a methodical, almost boring, approach to forex trading. They painstakingly build systems that, although simple, may have taken years to perfect. In the end, their lives are reduced to waiting for predictable signals that are obeyed without question. This group - the WINNERS - is the smaller of the two groups 10. The LOSERS outnumber the WINNERS by a ratio of at least 500:1. For every WINNER, there are 500 LOSERS. In my opinion the forex markets only exist because losers bring money into the market, which is necessary for the Industry. Are you a WINNER or a LOSER Losers dont want to learn the intricacies of the forex market - the charts, the signals, the Forex broker, the nuts and bolts - because they are afraid that once known, all these details will ruin the romanticism of the entire adventureThe over-hyped adverts by charlatans that promise soft wares and robots that generate 1,000 in a second. If you dont know the forex markets in and out, the best of robots and soft wares will be useless to you, and even wipe out your accounts in a few minutes. The mystery, the elusive profits, the unknown, all contribute to create an excitement that would be lost if too much were discovered. WINNERS want to learn the market. They want to know what signals are most predictive. They want to know everything they can, not only about spot trading, but about their broker, their brokers practices, the governments involved in currency movement, interest rate changes, and the list goes on and on. WINNERS want to know as much as they can. It might destroy the mystery, but theyre not in the forex market for adventure. Theyre in it for profit. After reading so much about scam and how people continuously lose money in the Forex world, I have felt I need to tell people a piece of knowledge I have about how brokers take everyones money legally. The following is a notice I got from one of my brokers in which all is exposed. After you read this, you will have an idea of what brokers actually do but in any case I will translate the paragraphs into simple words. This is an annual notice from the broker:INTERBANK FX, LLC - PRIVACY NOTICEInterbank FX is a registered Futures Commission Merchant and is regulated by both the National Futures Association (NFA) and the Commodities Futures Trading Commission (CFTC). As part of the NFAs ongoing requirements, Interbank FX is required to provide customers with information regarding the NFAs Background Affiliation Status Information Center (BASIC System) and our firms Privacy Policy on an annual basis. To learn more about the NFA BASIC System, you may visit the following website. Further down you find this. The foreign currency trading you are entering into is not conducted on an exchange. Interbank fx, llc is acting as a counterparty in these transactions and, therefore, acts as the buyer when you sell and the seller when you buy. As a result, interbank fx, llcs interests may be in conflict with yours. Unless otherwise specified in your written agreement or other written documents interbank fx, llc establishes the prices at which it offers to trade with you. The prices interbank fx, llc offers might not be the best prices available and interbank fx, llc may offer different prices to different customers. If interbank fx, llc elects not to cover its own trading exposure, then you should be aware that interbank fx, llc may make more money if the market goes against you. Additionally, since interbank fx, llc acts as the buyer or seller in the transaction, you should carefully evaluate any trade recommendations you receive from interbank fx, llc or any of its solicitors. - The ibfx team as you can see, this is a registered and controlled us broker, all is legal here. So, wherever they do to trade against you is legal. Now, lets brake down the whole thing. The foreign currency trading you are entering into is not conducted on an exchange. Most brokers traders use are intermediaries, this means you are not trading in the real market (exchange market),interbank fx, llc is acting as a counterparty in these transactions and, therefore, acts as the buyer when you sell and the seller when you buy. This means you are actually trading within the brokers system. As a result, interbank fx, llcs interests may be in conflict with yours. Unless otherwise specified in your written agreement or other written documents interbank fx, llc establishes the prices at which it offers to trade with you. The prices interbank fx, llc offers might not be the best prices available and interbank fx, llc may offer different prices to different customers. This means that the prices they present to you in your platform are not the real current prices they are actually manipulated and calculated in the most suitable manner in favor of the broker. You must understand that they are there to take your money. In fact, they have a window of up to 250 pips to work with (I know this as a fact). This also means, that the charts and prices you get are the ones constructed by their platform software calculating every single trade, balance, equity, free margin, used margin, lots, stop losses, take profit, etc. In addition, their software and prices are ahead of time in the market relative to you because they know the price way before you and have the advantage to do all this to benefit the broker (intermediary). You must be wondering, but I see that the prices are very similar from broker to broker and from account to another account. Not so, to the eye is, but to an expert eye you find the differences. Some of these are time delays, server disconnections, re quotes, sudden volatility, price freeze, on top you get system access and trade placement and execution may be delayed or fail due to market volatility and volume, quote delays, system and software errors, Internet traffic, outages and other factors. These are all different ways to manipulate the price so it goes against you 90 of the time you trade. Eventually if you are in the right market trend the broker has to give up and give it to you. The problem is that their window is so great (250 pips in normal market conditions) that they have many opportunities to take the clients money. Remember, they are telling you, the broker may offer different prices to different customers. If interbank fx, llc elects not to cover its own trading exposure, then you should be aware that interbank fx, llc may make more money if the market goes against you. Additionally, since interbank fx, llc acts as the buyer or seller in the transaction, you should carefully evaluate any trade recommendations you receive from interbank fx, llc or any of its solicitors. Plain and simple, they ALWAYS trade against you. It is only when the markets trend is so strong in one direction that they have to give up some trades. Of course there are other factors that make people lose the money trading. Greed, fear, and other psychological factors affect the way you trade and they are all used by the brokers software. As the notice says, you must not believe in any case the price they are showing you in your platform or the indicators. You must be asking yourself by now, then how can you trade and win if they are always manipulating the prices to their benefitThis is almost impossible unless you know how. The only possible way is to have a UNIQUE AND POWERFUL TRADING SYSTEM AND STRATEGIES that lets you know The right market trend, when to trade and make profit and when to live, how to escape the brokers trap and profit from the market. So, how do you do it to win most of the times and make real moneyI am making 100-500 profit a month trading in such a way that the price is trapped in such a way that no matter what the broker does, what trend the market is, volatility or any of the other ways the brokers use to take your money affect the trades. It is a sad fact that 90 of traders fail, and many very quickly give up. Why In the world of forex trading, there are only WINNERS and LOSERS. If youre just trading on emotion, speculation, or excitement, then youre a LOSER, and youre going to get shot. Either take it from us, or learn on your own. Many traders aspire to be successful traders, but few succeed. Traders lose because the game is hard and they trade with emotions, lacking a purpose and discipline. If any of these relates to you, this system is for you, for we too were in this position once Many traders keep making impulsive trades they do not have any trading plans or a system, and no money management rules. To put it simply, an amateur trader will cut short his profits, and let the losses run. Professional Traders accept the importance of psychology, yet the novice traders ignore it. You have to practice sound money management and you should watch your capital. MY OFFER: The money made or lost in forx trading is real therefore, It is absolutely vital to have a technically powerful trading system to gain an edge over the market. You will have that power and substantial advantage with The ADVANCED WINNING FOREX SYSTEM. In order to succeed in forex trading, you have to Keep It Simple - KIS, and that is exactly what I have done in this system. I only concentrate on simple strategies, which are really working, with actual charting examples and trades. I do not use lots of indicators or fancy trading systems. If you keep it simple, you will succeed - but if you overkill your brain with too much conflicting information, then you are destined to be a loser. In this system I will cut the crap and go straight to the point Above all, I have a set of PROFESSIONAL SOFTWARE INDICATORS that makes the work easier for you, or can even trade for you if you wish under your professional guidance. I equally have a strategy designed for traders who are too busy to devote most of their time to forex trading. With this system you are guaranteed 90 win on all trades. This is precisely what I have done in the system - The way to Trade Forex for profits, We will hold your hand and show you step by step how to become a successful forex trader within the shortest possible time. YOU have a choice, to either become a WINNING TRADER or a LOSING TRADER THE SYSTEM: 100 Mechanical, Automated, Failure-Proof trading Systems, Strategies, Indicator software and robot configured with the most heavily guarded forex market secrets, proven and guaranteed to generate profitable winning signals and trades in a very short time. 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